荣昌生物(688331):全年业绩符合预期,泰它西普gMG三期数据读出-2024年年报点评

# 核心观点

   - 公司评级调高至“买入”，前次评级为“增持”。

   - 2024年公司实现营业收入17.2亿元，同比增长58.5%，归属上市公司股东净亏损14.7亿元。

   - 核心品种持续放量：泰它西普和维迪西妥单抗分别在自身免疫和肿瘤领域完成超1000家医院准入。

   - 泰它西普用于治疗全身型重症肌无力（gMG）的III期临床数据表现优异，预计2025年第二季度国内获批。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年公司收入分别为22.7/31.1/42.9亿元，同比增长32.5%/36.8%/37.8%。

   - 给予“买入”评级，主要基于商业化品种持续放量和泰它西普潜在出海预期。

  

   # 风险提示

   研发不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业政策变动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。