康冠科技(001308):海外营收占比提升,自有品牌销量持续增长

# 核心观点

   1. 营收增长：2024年康冠科技实现营收155.87亿元（YoY+15.92%），归母净利润8.33亿元（YoY-35.02%）。海外营收占比提升至86.2%，智能电视业务营收同比增长23.47%。

   2. 自有品牌增长：创新类显示产品销量同比增长110%，自有品牌KTC、皓丽、FPD销售量及销售额持续增长，营收达15.19亿元（YoY+57.94%）。

   3. 市场拓展与技术赋能：公司加大自主品牌研发投入，深化国内智能显示应用场景，并通过AI技术构建多元化产品矩阵，覆盖办公、教育、医疗、娱乐等领域。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年归母净利润预计分别为10.35亿元、12.89亿元和14.52亿元（YoY+24.1%、+24.5%、+12.7%）。

   - 对应PE分别为15.3倍、12.3倍、10.9倍。

   - 投资评级：维持“优于大市”。

  

   # 风险提示

   需求不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动。

  

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