广联达(002410):成本费用有效管控,激励计划彰显信心-2024年年度报告点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年公司实现营业收入62.03亿元，同比减少4.93%；归母净利润2.50亿元，同比增长116.19%；扣非归母净利润1.74亿元，同比增长219.92%。通过优化产品和业务结构、控费等措施，取得显著成效。

   2. 分业务表现：数字成本业务收入49.86亿元（同比-3.55%），数字施工业务收入7.87亿元（同比-8.71%），数字设计业务收入0.9亿元（同比+3.28%），海外业务收入2.03亿元（同比+5.07%）。

   3. AI布局：发布建筑行业AI大模型及产品，全面赋能建筑行业，提升全生命周期效率。

   4. 激励计划：发布股票期权激励计划，彰显业绩增长信心，考核目标为2025年净利润触发值3.94亿元、目标值5.63亿元；2026年净利润增长率不低于20%或累计净利润不低于8.66亿元（触发值），或不低于30%或累计净利润不低于12.95亿元（目标值）。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入：预计2025-2027年分别为63.41、65.99、68.15亿元。

   - 归母净利润：预计2025-2027年分别为4.37、5.56、6.68亿元，对应EPS为0.26、0.34、0.40元/股。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 建筑业数字化转型推进放缓的风险；

   2. 数字造价业务发展不及预期的风险；

   3. 数字施工业务拓展不及预期的风险；

   4. 数字设计业务成长不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。