泰格医药(300347):2024年业绩略有承压,看好2025年重回增长-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 2024年业绩承压：公司实现总收入66.03亿元（同比-10.58%），扣非归母净利润8.55亿元（同比-42.13%）。毛利率为33.95%，同比下降4.63个百分点。

   - 订单增长预期：2024年新增合同金额101.2亿元，净新增合同金额84.2亿元，同比增长7.3%。预计2025年订单持续增长。

   - 业务发展亮点：

   - 临床试验技术服务收入同比下降23.75%，但正在进行的药物临床研究项目达831个（同比增加79个）。

   - 医疗器械临床研究等新兴业务快速发展，服务全球超过2100家客户。

   - 数统业务和SMO业务稳健发展，实验室服务项目数量显著增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为10.11亿元、10.89亿元和12.03亿元（原预计2025-2026年为16.26亿元和18.17亿元）。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 医药监管政策变动、汇率波动、药物研发服务市场需求下降等风险。

  

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