瑞鹄模具(002997):全年业绩符合预期,可转债拓产启新-公司2024年度报告、拟发行可转债公告点评报告

# 核心观点

   1. 公司2024年利润大幅增长，全年收入为24.2亿元，同比增长29.2%，归母净利润3.5亿元，同比增长73.2%。

   2. 业绩增长主要得益于：汽车制造装备业务订单交付增加、自动化产线及机器人系统技术创新升级、汽车零部件业务产能释放及新项目量产。

   3. 焊装自动化生产线子公司瑞祥工业净利润达1.84亿元，同比增长236%，净利率为22.7%。

   4. 零部件业务实现营收7.30亿元，同比增长153.89%，毛利率基本持平，主要系一体化压铸产能爬坡。

   5. 公司拟发行可转债募资不超过8.8亿元，用于扩充零部件产能及智能机器人领域研发和产业化。

  

   # 盈利预测与评级

   - 维持公司2025/2026年EPS预测为2.26/2.90元，新增2027年EPS预测为3.47元。

   - 考虑到零部件业务的高速增长，给予公司2025年25倍PE，上调目标价至56.51元（原为45.25元），维持增持评级。

  

   # 风险提示

   主要客户销量下行风险；新业务盈利不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。