道通科技(688208):新能源业务快速发展,AI赋能打造多维优势-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 公司业绩表现强劲：2024年全年实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%；扣非后净利润5.41亿元，同比增长47.42%。

   2. 数智维修业务稳健增长：实现营业收入30.18亿元，同比增长13.93%，其中TPMS系列产品和ADAS标定产品表现突出，分别同比增长32.55%和26.98%。AI技术赋能进一步巩固竞争优势。

   3. 数智能源业务高速发展：实现营业收入8.67亿元，同比增长约53%，营收占比突破22%。公司聚焦海外市场，在欧洲和北美市场取得显著进展，并通过海外生产基地提升全球辐射能力。

   4. 空地一体解决方案打造第三曲线：推出涵盖飞行智能体、地面机器人及反无人系统的智慧解决方案，满足多样化客户需求。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营业收入分别为48.1亿元、59.9亿元和75.0亿元，同比增速分别为+22.4%、+24.4%和+25.3%。

   - 归母净利润预计为8.0亿元、9.8亿元和12.3亿元，同比增速分别为+24.0%、+23.0%和+25.2%。

   - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为25倍、20倍和16倍。

   - 维持“推荐”评级，主要基于公司出海战略的高端化布局及AI技术带来的成长空间。

  

   # 风险提示

   新能源车销量不及预期，行业竞争加剧，AI发展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。