瑞鹄模具(002997):业绩实现同比高增,机器人布局加速

# 核心观点

   1. 业绩增长显著：公司2024年实现营收24.2亿元，同比增长29.2%；归母净利润3.5亿元，同比增长73.2%。毛利率提升至25.0%，同比增加4.2个百分点。

   2. 双轮驱动发展：装备业务与轻量化业务共同推动业绩增长。装备制造业务营收16.2亿元，同比增长4.7%，毛利率显著提升8.5个百分点；轻量化零部件业务营收7.3亿元，同比增长153.9%。

   3. 订单充足产能扩张：装备制造业务在手订单38.6亿元，同比增长12.8%；轻量化零部件二期项目已投产，三期项目预计2026年全部建成，将进一步提升产能和技术水平。

   4. 战略布局机器人赛道：公司设立全资子公司“芜湖瑞祥智能机器人有限公司”，注册资本2,000万元，布局工业机器人制造与研发，增强中长期发展能力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.6亿元、5.7亿元和7.0亿元，对应EPS分别为2.2元、2.7元和3.3元，对应PE分别为19倍、15倍和12倍。

   - 评级：买入

  

   # 风险提示

   新产品研发不及预期、产能建设不及预期、上游原材料涨价等。

  

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