四维图新(002405):24年经营不断转好,25年员工持股计划彰显信心-公司研究报告

# 核心观点

   1. 2024年经营情况向好发展：公司营收预计为34.5-37亿元，同比增长11%-19%；归母净利润亏损收窄至7.81-11.16亿元。

   2. 智驾业务进展显著：发布NIINCAR汽车智能化一体解决方案，形成从入门级到中高阶的产品矩阵，通过极致性价比策略赢得市场份额。

   3. 智云和智芯业务快速发展：智云板块的数据合规业务高速成长，智芯板块出货量大幅提升，持续保持领先地位。

   4. 员工持股计划彰显信心：公司发布2025年员工持股计划，参与对象包括董监高及核心人员，受让价为4.88元/股，业绩考核目标为净利润和营业收入的快速增长。

   5. 滴滴团队注入助力发展：滴滴增资南京四维智联科技有限公司，进一步加码投入，提升公司在智能网联汽车领域的竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024-2026年营收预测：36.20/43.29/51.01亿元。

   - 归母净利润预测：-8.09/-3.69/0.02亿元，EPS分别为-0.34/-0.16/0.00元，SPS分别为1.53/1.83/2.15元。

   - 评级与估值：给予公司2025年动态PS 5-6倍，6个月合理价值区间为9.13-10.95元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   公司业务推进不及预期，行业政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。