广联达(002410):数字成本保持韧性,高质量经营效益已现-年报点评报告

# 核心观点

   1. 经营表现：2024年公司实现营业收入62.03亿元，同比减少4.93%；归属于上市公司股东的净利润2.50亿元，同比增长116.19%，展现出较强的盈利能力和经营韧性。

   2. 业务亮点：

   - 数字成本业务收入49.86亿元，同比下降3.55%，但云合同签署金额保持稳定，显示业务基本盘稳固。

   - 数据服务类产品快速增长，清标业务高速增长，反映客户对高质量数据服务的需求提升。

   - 数字施工业务毛利率回升至35.87%，同比增加4.40个百分点，体现公司聚焦核心产品和场景的成效。

   3. 经营策略调整：公司主动优化产品和业务结构，聚焦核心区域、重点客户及高价值产品，提升运营效率并有效管控成本费用，销售、管理及研发费用同比下降5.97%。

   4. 未来展望：2025年股权激励计划设定净利润目标值为5.63亿元，显示公司对持续效益化经营的信心，预计未来利润将逐步释放。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司营业收入分别为63.38、66.59、71.30亿元；归母净利润分别为5.50、7.29、8.83亿元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   建筑IT支出不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动。

  

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