嘉诚国际(603535):项目持续投产,利润同比增24％-2024年报点评

事件近日,嘉诚国际披露2024年报。本报告期,实现营业总收入13.46亿,同比增+9.83％;归母净利2.05亿,同比增+24.53％;扣非的归母净利2.05亿,同比增+31.2％;基本每股收益0.59元,加权ROE为8.06％,经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元。分红政策,公司拟每10股派发股息0.9元(含税),并每10股转增4.8股;合计拟派发股利0.31亿,占24年净利润的15.18％。嘉诚转债代码113656。

   点评公司的主营业务,是为制造业客户提供定制化物流解决方案,及全程供应链一体化综合物流服务。>>业绩方面,24年利润大幅增长的主要原因,是位于南沙区中心地带的"嘉诚国际港"在23年底分批投入运营所致。该项目是是中央预算内专项资金项目,五栋五层主体建筑的高标仓库,也是亚洲单体面积最大的自动化智能立体仓库及智慧物流中心。>>客户方面,公司积极拓展与四大跨境电商平台的合作广度与深度,其余还包括松下日立住友海信等客户。25年1月披露,与广东省港航集团签署战略协议。这些优质客户不断积累,形成公司的稳健业绩。>>核心竞争力:(1)跨境数字清关技术系统集群;(2)物流产业互联网平台架构;(3)智能算法与实体网络融合的运营体系。

   投资评级除已运营的南沙天运和嘉诚国际港外,其他储备项目还有多个,含正在建设和招商的海南项目等。预计全建成后,高标仓面积或超过200万平方米。公司利用核心竞争力,匹配在建项目的分批投产节奏,有望带来业绩梯度释放。我们继续推荐,给予"增持"评级。

   风险提示跨境贸易的政治风险;应收款的质量风险;物流政策调整风险;