埃夫特:埃夫特2025年半年度报告

公司代码：688165 公司简称：埃夫特
埃夫特智能机器人股份有限公司
2025 年半年度报告

董事长致辞
尊敬的各位股东、合作伙伴及各界朋友：
2025 年上半年，全球机器人产业在技术融合与场景落地的深度演进中机遇涌现，但同时也伴随着市场环境的复杂严峻形势与前所未有的经营挑战。在此承压奋进的关键时刻，我谨代表公司董事会及管理团队，向始终信任与支持我们的股东、客户伙伴、员工以及所有关心埃夫特发展的朋友们，致以最崇高的敬意和衷心的感谢！
2025 年是埃夫特应对挑战、投入破局的关键年份。回顾过去的六个月，公司与中国机器人行业同仁一道，切实感受到宏观经济环境波动、内卷持续加剧、关税政策反复、国际地缘政治因素带来的深度影响。我们在逆风前行中淬炼，不惧挑战：
工业机器人整机市场内卷竞争加剧：市场竞争白热化带来的价格压力更加突出。虽然公司整体销量增速超过市场平均增速，在汽车及汽车零部件、电子制造等行业取得突破，但在价格内卷及公司对部分战略客户的投标竞争策略下，公司工业机器人整机营业收入下降约 7%。同时，下半年部分重要下游应用领域对新自动化设备的投资趋于谨慎，项目决策周期延长，订单兑现进度面临不确定性。
欧洲汽车行业转型对公司海外业务影响加大：从 2024 年下半年起，欧洲汽车行业面临转型的阵痛期，面对电动汽车政策调整、成本压力、区域分化及外部竞争等多重挑战，主要汽车厂商纷纷出现利润大幅下降、投资大幅延迟、投资规模缩减、投资预算压缩等情况，我们的欧洲系统集成业务也不可避免地深受其影响，尽管我们投入了比较大的销售成本开拓新的德系世界级客户，但 2025 年上半年欧洲集成业务收入规模大幅减少超过 50%，在手订单不足，目标订单推迟或取消，固定成本无法得到有效利用，出现了负毛利率的情况。
具身智能的加速到来带来的竞争压力与投入需求：我们和国际头部企业及国内创新企业一样，在 AI 融合、具身智能、人形机器人等前沿领域持续加大投入。2024 年我们新设立的控股孙公司启智机器人聚焦智能机器人通用技术底座，在充分利用外部资源的基础上加大在关键技术攻关和新产品迭代上的投入，2025 年上半年公司在工业机器人和具身智能领域的研发投入超过 9,000 万元。具身智能领域
不仅仅是技术的比拼，更是高端研发人才的比拼，2025 年上半年公司在具身智能领域新增 40 余名研发人员，但同时也对公司的人才吸引与保留机制提出更高要求。
面对挑战，我们保持战略定力，走难而正确的路。我们坚信机器人产业的长期价值，将压力视为检验战略韧性的试金石。在董事会的大力支持下，全体员工同心协力，积极应对，实现了在逆境中稳健发展、在挑战中积蓄力量、在成长中释放价值：
市场开拓寻求新机：积极调整营销策略，聚焦更具韧性的行业，加大工艺门槛相对较高的应用机型销售资源的投入，尽量摆脱与二、三线品牌的内卷，在优势领域寻求主导地位，更加主动寻找国产替代机会；同时，通过深耕区域化运营，加快推进海外市场开拓。
深化降本增效战役：国内机器人业务方面，我们启动全流程成本优化，通过产品设计迭代、工艺优化、智能制造升级，单位产品成本明显有所下降，部分抵消了价格下降的压力；同时，加强供应链韧性建设，拓展多元化、本土化核心部件供应商，降低单一依赖风险。海外集成业务方面，我们进一步从组织结构和成本结构着手，降低固定成本、采购成本等核心成本，以迎接欧洲汽车行业转型后的投资期。
研发投入聚焦价值：研发投入强度保持高水平，但更强调精准聚焦与效率。重点攻关实现全面智能化机器人的“卡脖子”技术（如新型机器人开发、墨斗 IDE、大衍数据平台等），强化技术平台复用能力。我们审慎而坚定地推进智能机器人通用技术底座项目，把握长期战略制高点。
强化现金管理与风险管控：更加审慎地进行项目风险评估与现金流预测，优化库存管理，确保经营安全；加强客户信用管理，保障资金链健康畅通。
组织增效与人才激励：优化组织架构，提升运营效率。针对不同业务板块、产品线启动专项激励计划，聚焦核心骨干人才保留与关键项目成果，凝聚团队战斗力。
上半年的挑战洗礼，坚定了我们深化变革、优化组织的决心。我们更清醒地认识到：创新是拓展边界、破除内卷的不二路径，持续丰富的工业机器人产品及嫁接具身智能技术的机器人产品将打破传统工业机器人的天花板，激发增量市场。
信心源自确定的战略与持续的价值创造。困难是暂时的，变革是永恒的。我们坚信：

长坡厚雪赛道不变：全球人口结构变化、产业升级刚性需求、人工智能大模型爆发式增长对具身智能的驱动，都决定了机器人行业不仅是“朝阳产业”，更是重塑生产力的核心引擎。
政策环境持续利好：“人工智能+”行动、设备更新政策细则落地将为行业注入强劲动能，国产替代向核心、向高端深化的方向更加明确。
竞争力基础更加扎实：经历此轮挑战，我们在成本控制、供应链韧性建设、技术聚焦、市场洞察、组织效率提高等方面的能力得到了实质锤炼和提升。即将发布的新一代产品和重点行业深度解决方案，将进一步强化竞争优势。
2025 年上半年是不平凡的半年，是埃夫特在风浪中淬炼、在挑战中成长的半年。我们勇于直面困境，展现了韧性；我们坚定战略方向，锤炼了内功。今天所有的努力，都在为下一秒的跃升积蓄力量。
2025 年下半年，公司仍将持续保持战略定力，坚持长期主义，聚焦主航道，强化各个业务板块的战略协同、资源整合和优势互补，围绕经营质量提升、加快发展新质生产力等方面，探索可持续高质量发展道路。
“惟其艰难，方显勇毅；惟其磨砺，始得玉成。”我们将以更加坚定的信心、更加务实的作风、更加强烈的危机感和使命感，团结一心，砥砺奋进，全力冲刺年度经营目标，为股东创造可持续价值，与合作伙伴共建机器人智能化的未来！
埃夫特智能机器人股份有限公司
董事长：游玮
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、 重大风险提示
截至 2025 年 6 月 30 日，公司尚未实现盈利。报告期内，公司归属于上市公司股东的净
亏损为 15,170.23 万元。
公司未来盈利的前提是公司实现高成长。中国机器人行业市场前景广阔，公司为保持技术和产品的竞争力，在未来一段时间内仍将投入较多研发费用，推动机器人产品系列化、平台化、智能化、核心零部件自主化国产化、产品成本持续下降，同时增加产能配置、市场推广、渠道建设、客户服务体系建设、国内外管理水平提升等方面的投入以增强公司的整体实力。如果公司产品竞争力无法持续提升，或公司产能无法满足市场需求，或公司经营规模效应无法充分体现，则可能导致未来一段时间仍无法实现盈利；如果公司由于经营策略失误、核心竞争力下降等因素，未来成长性不及预期，或经营环境出现重大不利变化，市场竞争持续加剧，下游市场出现持续波动，公司无法实现盈利的时间将延长，从而影响公司经营性现金流、财务状况、团队稳定和人才引进，进而对公司经营产生不利影响。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司合并报表累计未弥补亏损为 106,808.47 万元，母公司累计
未弥补亏损为 46,789.22 万元，公司累计未弥补亏损已超过实收股本的三分之一。如果公司未来一定期间内无法实现盈利，或盈利无法覆盖累计未弥补亏损，则公司未来一定期间内或无法进行利润分配，将对股东的投资回报带来一定程度的不利影响。
公司已在本报告中详细阐述公司尚未盈利风险、核心竞争力风险、经营风险、行业风险、宏观环境风险及其他重大风险等因素，敬请查阅本报告 “第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。
三、 公司全体董事出席董事会会议。
四、 本半年度报告未经审计。
五、 公司负责人游玮、主管会计工作负责人康斌及会计机构负责人（会计主管人员）汪洋声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
八、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对公司投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否
十二、 其他
□适用 √不适用

目录

第一节 释义...... 8
第二节 公司简介和主要财务指标......13
第三节 管理层讨论与分析......17
第四节 公司治理、环境和社会......60
第五节 重要事项......62
第六节 股份变动及股东情况......82
第七节 债券相关情况......86
第八节 财务报告......87
载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财
备查文件目录 务报表
报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿

第一节释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
埃夫特、公司、发行 指 埃夫特智能机器人股份有限公司（曾用名：埃夫特智能装备股份有限
人 公司）
芜湖希美埃 指 希美埃（芜湖）机器人技术有限公司，系公司的子公司
江西希美埃 指 江西希美埃机器人工程有限公司，系公司的子公司
芜湖埃华路 指 埃华路（芜湖）机器人工程有限公司，系公司的子公司
广东埃华路 指 广东埃华路机器人工程有限公司，系公司的子公司
瑞博思 指 瑞博思（芜湖）智能控制系统有限公司，系公司的子公司
上海埃奇 指 上海埃奇机器人技术有限公司，系公司的子公司
赣享未来 指 赣州赣享未来家居有限公司，系公司的子公司
启智科技 指 启智（芜湖）科技有限公司，系公司的子公司
启智机器人 指 启智（芜湖）智能机器人有限公司，系启智科技的子公司
启智开悟（上海） 指 启智开悟（上海）机器人有限公司，系启智机器人的子公司
启智开悟（北京） 指 启智开悟（北京）机器人有限公司，系启智机器人的子公司
安徽几何智能 指 安徽几何智能装备有限责任公司，系公司的子公司
广东埃汇 指 广东埃汇智能装备有限公司，系公司的子公司
EFORT Europe 指 EFORT Europe S.r.l.，系公司的境外子公司
EFORT Robotics 指 EFORT Robotics S.r.l.（曾用名：EFORT Systems S.r.l.），系 EFORT
Europe 的子公司
Robotics Service 指 Robotics Ser