本川智能:致同会计师事务所(特殊普通合伙)关于江苏本川智能电路科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函中有关财务会计问题的专项说明

关于江苏本川智能电路科技股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债 券审核问询函中有关财务会计问题的
专项说明
致同会计师事务所（特殊普通合伙）

致同会计师事务所（特殊普通合伙）
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电话 +86 10 8566 5588
传真 +86 10 8566 5120
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关于江苏本川智能电路科技股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函中
有关财务会计问题的专项说明
致同专字（2025）第 441A019110 号
深圳证券交易所：
根据深圳证券交易所（以下简称“深交所”或“贵所”）于 2025年 8月
6 日出具的《关于江苏本川智能电路科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2025〕020040 号）（以下简称“审核问询函”）的要求，致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”、“我们”）对审核问询函中所提财务会计问题进行了核查，现做专项说明如下：
问题一
报告期内，公司营业收入分别为 55926.34 万元、51094.26 万元、59610.27
万元和 17048.74 万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为 3405.22 万元、-673.93 万元、1697.04 万元及 903.85 万元，经营活动产生的现金流量净额分别
为 11045.02 万元、7459.99 万元、2818.46 万元和 1790.54 万元，主营业务毛利率
分别为 15.79%、11.60%、12.42%和 15.69%。其中，2023 年扣非净利润为负值，2024 年营业收入及扣非净利润增长的同时经营活动产生的现金流量净额下降。
报告期内，公司的其他业务收入主要系由废液、废泥、报废板、边框、边角料、废铝片、废铜箔等废料销售收入、少量原材料销售收入以及场地租赁收入构成，收入分别为 2516.84 万元、3085.76 万元、4534.76 万元、1541.25万元，毛利率达 90%以上。
报告期内，公司外销占主营业务收入比例分别为 57.37%、52.13%、48.39%
和 50.78%，产品主要出口地包括美国、欧洲，对上述地区客户销售额分别为
24897.09 万元、20025.93 万元、20125.18 万元和 6151.60 万元，占公司外销收入
比例分别为 81.25%、80.02%、75.52%和 78.12%。
报告期内，公司前五大客户和前五大供应商存在贸易型公司。公司向前五大原材料供应商采购占比分别为 64.90%、58.74%、58.91%和 66.71%，其中向第一大供应商采购占比超过 30%。
报告期内，公司产能利用率分别为 82.68%、77.54%、87.40%和 85.95%，在
订单增加、自身产能不能满足生产交付需求时，公司将部分订单或工序委托供应商加工生产。报告期内，公司外协加工金额占主营业务成本的比例分别为 17.70%、7.60%、8.35%和 9.52%。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产账面价值为 14116.14 万元，
为银行理财产品和券商理财产品等；长期股权投资账面价值为 900.00 万元；参股公司为深圳保腾福顺创业投资基金合伙企业（有限合伙）、泰国珞呈有限公司。

请发行人补充说明：（1）结合各细分产品销售收入、产品价格、销量及 毛利率变动、行业的供需状况、公司竞争优势、期间费用变化等，量化说明 公司报告期内营业收入和扣非净利润波动的原因及合理性，与经营性现金流 量变化情况是否匹配，与同行业可比公司变动趋势是否一致。（2）结合报告 期各期产品产量、生产工艺、原材料价格、废料回收价格等说明其他业务收 入占比和变动情况与主营业务收入及成本是否匹配。（3）结合各细分产品相 关技术来源、主要产品和原材料涉及的主要外销或进口国家地区的贸易政策 变动情况等，说明公司是否对境内外供应商和客户存在重大依赖，相关国家 或地区贸易政策变动对公司经营的影响，公司已采取的应对措施及其有效性， 拟采取的应对措施及其可行性。（4）报告期内发行人外销收入对应的主要产 品销量、销售价格、销售金额、境外主要客户基本情况、与境外主要客户相 关协议或合同签署情况，境外客户回款是否异常，是否存在第三方回款的情 形。（5）报告期内前五大客户及供应商的基本情况，与发行人合作历史，前 五大供应商的集中度较高及报告期内发生变更的原因及合理性；贸易型客户 分别对应的上游供应商、下游终端客户及应用领域，发行人通过贸易型客户 公司进行销售或采购的背景及原因，交易定价依据及公允性，是否为买断式 销售，报告期内是否存在售后退回情形。（6）外协加工主要工序、供应商名 称、定价依据及采购金额，外协加工费与委托加工产量及产能利用率是否匹 配，报告期内是否发生产品质量纠纷及发行人应对措施。（7）结合相关财务 报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投 资（包括类金融业务），是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》《监管 规则适用指引—发行类第 7 号》等相关规定；自本次发行相关董事会决议日 前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否已从 本次募集资金中扣除。
请发行人补充披露（5）（6）相关风险。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）（4）（5）（6）（7）并发表明确意见。同时，请保荐人、会计师说明对发行人外
销收入真实性进行核查的手段、具体核查过程及取得的核查证据，涉及函证 的，请说明函证金额及比例、未回函比例、未回函比例较高的原因及合理性（如适用）、回函不符情况、执行的具体替代程序的具体内容及有效性，包括 但不限于所取得的原始单据情况，实际走访并取得客户签章的访谈记录情况， 期后回款情况，所取得外部证据情况等，并说明已采取的替代措施是否充分、 有效，相关证据是否能够相互印证。
【回复】
一、结合各细分产品销售收入、产品价格、销量及毛利率变动、行业的 供需状况、公司竞争优势、期间费用变化等，量化说明公司报告期内营业收 入和扣非净利润波动的原因及合理性，与经营性现金流量变化情况是否匹配， 与同行业可比公司变动趋势是否一致
（一）行业的供需状况、公司竞争优势
公司始终致力于为市场提供各类印制电路板产品及解决方案，专业从事
PCB的研发、生产和销售。2023年以来，PCB行业的市场供需情况如下：
1、PCB行业的市场状况
PCB作为承载电子元器件并连接电路的桥梁，几乎所有的电子产品都要
使用到 PCB，因而被称为“电子产品之母”。根据行业权威研究机构 Prismark 统计，2023年全球 PCB产值约为 695.17亿美元，同比下降约 14.96%，PCB产
出面积同比下降约 4.7%。PCB产值同比下降的幅度远超于 PCB产出面积同比
下降的幅度，PCB产值的急剧下降凸显 PCB产品销售单价的急剧下降。随着
宏观经济的逐渐恢复，在服务器、存储、通信、汽车等行业的带动下，2024
年全球电子产品市场总量达到 2.55万亿美元，较上年度增长 7.4%；2029年预
计将达到 3.33万亿美元，年度复合增长率为 5.5%。
单位：亿美元
行业 2024年市场 2029年预计市场 年度复合
总量 总量 增长率
个人电脑 2,340 2,830 3.9%
计算机 服务器/存储 2,910 4,950 11.2%
其他 1,430 1,750 4.1%
通信 移动电话 4,160 5,350 5.2%

行业 2024年市场 2029年预计市场 年度复合
总量 总量 增长率
有线通信基础 1,560 1,980 5.0%
设备
无线通信基础 730 930 4.8%
设备
电视 870 780 -2.3%
消费电子 音频视频 1,440 1,740 3.8%
其他 980 1,180 3.9%
汽车 2,680 3,440 5.2%
工业 3,120 4,130 5.8%
医疗 1,440 1,810 4.7%
军事/航天 1,840 2,460 6.0%
合计 25,490 33,330 5.5%
数据来源：Prismark。
2、PCB行业的市场竞争状况
就全球来看，经过多次产业转移，现阶段全球 PCB产业主要集中于中国
大陆、中国台湾、韩国、日本及