中欣氟材:2025年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告

浙江中欣氟材股份有限公司
2025 年度以简易程序向特定对象发行 股票募集资金使用可行性分析报告
二〇二五年七月

本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过 22,600.00 万元（含本数），不超过三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，扣除发行费用后，计划投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额
1 年产 2,000 吨 BPEF、500 吨 BPF 及 1,000 19,424.25 15,883.70
吨 9-芴酮产品建设项目
2 补充流动资金 6,716.30 6,716.30
合计 26,140.55 22,600.00
本次发行募集资金到位之前，公司可根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目基本情况及可行性分析
（一）年产 2,000 吨 BPEF、500 吨 BPF 及 1,000 吨 9-芴酮产品建
设项目
1、项目基本情况
本项目拟对公司现有光学材料产品进行扩产，新增 2,000 吨 BPEF、500 吨
BPF 及 1,000 吨 9-芴酮产品项目。本项目总投资 19,424.25 万元，拟使用募集资
金 15,883.70 万元；实施主体为浙江中欣氟材股份有限公司，实施地点位于杭州湾上虞经济技术开发区现有厂区内。项目符合行业及产品发展规划，市场前景良好。
2、项目必要性
9-芴酮是一类重要的芴类化合物的主要合成原料，将为本项目 BPEF 和 BPF
提供原材料供应。BPEF 和 BPF 是重要的双酚化合物，主要用于制造具有高耐热
性、优异光学性和优良阻燃性的环氧树脂、聚碳酸酯、聚芳香酯、聚醚等高分子材料，下游包括精密光学镜头、液晶显示屏、手机、手机触摸屏等行业，可应用领域包括汽车、电子、航空航天、军事等行业，细分应用市场广泛，目前主要应用领域为高端光学树脂和液晶显示屏。
（1）高端光学树脂：BPEF、BPF 可大量用于缩合反应当中，是制备高折射率聚合物（环氧树脂、聚氨酯、聚碳酸酯、聚酯、聚芳香酯、聚醚或多醚等缩聚产品）的原料，成为光学透镜、薄膜、塑料光导纤维、光盘底座、耐热性树脂或工程塑料等的胚料。传统的 BPEF、BPF 产品主要面向三菱瓦斯、大阪瓦斯、本州化学等国外树脂制造商，用于合成精密光学镜头（如相机镜头、摄像机镜头、手机镜头等）、液晶屏及手机触摸屏等，近年来，国内厂家万华化学及华为公司专利布局高折射聚碳酸酯光学部件，随着我国功能性高分子材料及其光学材料的开发，国内 BPEF、BPF 需求有望逐步提升。
（2）液晶显示屏基础原料：双羟乙氧基芴合成材料已应用到高档的手机显示屏，并正在向高档液晶显示屏方向发展，随着近年来智能手机等高档液晶屏的广泛使用，作为合成电子液晶材料的基础原料 BPEF、BPF、9-芴酮的市场容量进一步扩大。
公司已有 1,500 吨/年 BPEF 的生产线，近年来随着我国化工下游精深加工产
业链的发展，下游产品规模将呈增长趋势，现有的 BPEF 的生产设施预计无法满足市场需求，因此需要扩产建设新的生产线以保障持续供应并适应市场发展趋势。
同时合理利用 BPEF 生产线部分设备建设 500 吨/年同类产品 BPF 生产线，并建
设 1,000 吨/年的 9-芴酮生产线用于对 BPEF、BPF 提供原材料供应。
3、项目可行性
（1）符合公司发展战略
根据公司制定的《未来三年发展规划纲要（2023-2025）》，建设 BPEF 和BPF 双酚化合物项目符合公司的发展方向和目标。
年产 2,000 吨 BPEF、500 吨 BPF 及 1,000 吨 9-芴酮产品建设项目是在现有
产业基础和技术创新的基础上进行的内生式增长。项目扩展将有助于优化公司的
全产业链建设，增强产业链结构，推动公司的高端化、板块化和规模化发展。通过投资和发展 BPEF 和 BPF 项目，公司可以进一步优化五大产品树产品体系，并推进含氟新能源材料和含氟高分子材料等领域的研发和建设进程，实现单品产能、营收规模的突破，从而推动公司业绩的跨越式发展。
（2）市场前景广阔
如前文所述，BPEF 和 BPF 性能优异，应用范围较广。BPEF 和 BPF 产品作
为合成高端树脂镜片、液晶显示屏及触摸屏重要的单体，在下游产业链需求传导作用下，未来市场空间将进一步扩大。目前，双羟乙氧基芴合成材料已应用到高档的手机显示屏，并正在向高档液晶显示屏方向发展，随着近年来智能手机等高档液晶屏的广泛使用，作为合成电子液晶材料的基础原料 BPEF 和 BPF 的市场容量进一步扩大。
（3）项目实施具备成熟的技术及生产能力
BPEF 生产路线主要有两种，一种为一步法，是采用 9-芴酮和苯氧基乙醇为原材料；另一种为两步法，采用 9-芴酮。公司自主改良了一步法工艺，实现收率高、成本低、三废少的优势，在市场中竞争力较强。
国内实现 BPEF 商业化的企业较少，且大多企业规模偏小。公司目前具有
BPEF 产能 1,500 吨。项目落地后，公司 BPEF 设计产能提升至 3,500 吨，未来将
持续开拓芴系新材料中间体的市场，形成以 BPEF 为主，以 BPF 为辅的芴系列新材料的产品体系。
综上所述，年产 2,000 吨 BPEF、500 吨 BPF 及 1,000 吨 9-芴酮产品建设项
目的实施是公司发展战略和市场需求的重要适应举措，同时也是公司实现业务拓展和提升市场竞争力的可行路径。通过合理利用成熟技术和生产能力，公司将有望在未来取得良好的经济效益。
4、项目建设周期
本项目预期建设工期 34 个月。

5、项目投资概算
本项目总投资 19,424.25 万元，其中建设投资 15,883.70 万元，铺底流动资金
3,540.55 万元，具体如下：
项目名称 项目投资额（万元） 占比
一 建设投资 15,883.70 81.77%
1.1 建筑工程费 650.00 3.35%
1.2 设备购置费 12,733.70 65.56%
1.3 安装工程费 1,500.00 7.72%
1.4 其他建设费 1,000.00 5.15%
二 铺底流动资金 3,540.55 18.23%
合计 19,424.25 100.00%
6、项目的审批情况
本项目用地为自有用地。本项目已取得绍兴市上虞区杭州湾上虞经济技术开发区管理委员会出具的《浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表》，项目编码：2309-330604-99-02-177873。本项目已取得环评批复。
7、项目经济效益评价
经测算，本项目投资税后财务内部收益率为 20.14%，项目投资税后静态投资回收期为 5.81 年（含建设期）。
（二）补充流动资金
1、项目基本情况
本次以简易程序向特定对象发行股票，公司拟使用募集资金 6,716.30 万元用于补充流动资金，以满足公司未来业务发展的资金需求，提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构，降低财务费用，增强公司资本实力。
2、项目实施的必要性和可行性
（1）满足未来业务发展的资金需求，提高持续盈利能力
公司的主营业务为氟精细化学品研发、生产、销售，主要产品包括以 2,3,4,5-
四氟苯甲酰氯、2,4,5-三氟苯乙酸、N-甲基哌嗪为代表的医药中间体；以 2,3,5,6-四氟苯系列、BMMI 为代表的农药中间体；以氢氟酸为代表的基础氟化工产品。随着公司在氟精细化工领域的不断深耕和发展，公司业务规模持续扩大，未来还将进行产能的进一步扩张、产品价值链的延伸及海外市场的开拓等一系列战略性举措，以巩固公司的竞争优势，提高公司的国际影响力。
基于公司未来发展的长远目标，公司对流动资金的需求不断增加，主要体现公司在技术研发投入、产品结构升级优化等方面，均需要大量的流动资金投资；同时公司在采购、生产以及市场拓展等多个营运环节中流动资金需求较高。因此，本次拟使用募集资金 6,716.30 万元补充流动资金，可为公司未来业务发展提供资金保障，提高公司的持续盈利能力。
（2）优化资本结构，提高抗风险能力
近年来，为满足公司不断增加的资金需求，除通过经营活动补充流动资金外，公司还通过银行借款等外部方式筹集资金，为公司的发展提供了有力支持，同时也导致公司资产负债率整体呈现上升趋势。2022 年末、2023 年末、2024 年末及
2025 年 3 月末，公司资产负债率分别为 34.96%、46.03%、51.90%和 52.34%。因
此，本次拟使用募集资金 6,716.30 万元补充流动资金，有利于公司进一步优化资本结构，降低财务费用，提高抗风险能力，增强公司资本实力。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
公司是一家专注从事氟精细化学品研发、生产与销售，同时兼顾关键含氟基础原料生产与供应的高新技术企业。主要产品包括以2,3,4,5-四氟苯甲酰氯、2,4,5-三氟苯乙酸、N-甲基哌嗪为代表的医药中间体；以 2,3,5,6-四氟苯系列、BMMI 为代表的农药中间体；以氢氟酸为代表的基础氟化工产品。
本次募集资金投资项目中，年产 2,000 吨 BPEF、500 吨 BPF 及 1,000 吨 9-
芴酮产品建设项目属于公司现有光学材料产品的扩产及补充，是公司结合未来发展规划和市场需求作出的重要适应举措；补充流动资金可以为公司未来业务发展
提供资金保障，提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构。
综合而言，本次募集资金投资项目的实施将为公司做大做强含氟精细化学品业务、实现战略规划的业务布局，提供必要的资金支持，进一步巩固公司的市场地位，提升公司核心竞争力，增加公司新的利润增长点和提高公司盈利水平，为公司实现可持续发展奠定坚实的基础。
（二）对公司财务的影响