建龙微纳:广发证券股份有限公司关于洛阳建龙微纳新材料股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复之核查意见

广发证券股份有限公司
关于洛阳建龙微纳新材料股份有限公司
2024 年年度报告的信息披露监管问询函回复之核查意见上海证券交易所：
根据贵所出具的《关于洛阳建龙微纳新材料股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函〔2025〕0227 号）（以下简称“年报问询函”）的要求，广发证券股份有限公司（以下简称“持续督导机构”）作为洛阳建龙微纳新材料股份有限公司（以下简称“建龙微纳”、“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券并在科创板上市持续督导期间的保荐机构，对年报问询函的相关问题进行了审慎核查，出具相关核查意见如下：
问题一、关于收入构成
年报披露：（1）本期营业收入为 7.79 亿元，同比下滑 20%；本期公司产品
销售结构和客户结构同比发生较大变化，气体分离、生命健康业务板块营收分别同比下滑 16%和 58%，前五名客户中存在三名新进入客户；（2）本期境外收入
2.0 亿元，同比增长 13%，境外毛利率为 34%，较境内毛利率高出 7 个百分点。
请公司：
（1）从下游需求、产品结构、产品价格、销量等方面的变化情况，量化分析各业务板块及营业总收入同比变动的具体原因，与同行业可比公司变动趋势是否一致；
（2）按业务板块，分别列示前五大客户的名称、是否存在关联关系、合作年限、销售金额、销售产品、往来款余额、同比变化情况和原因；
（3）结合产品结构、客户类型、定价策略等，说明境内外收入变动方向不一致的原因，境外销售毛利率高于境内销售毛利率的原因及合理性；
（4）请年审会计师说明对公司境外收入真实性所执行的审计程序，获取的审计证据、覆盖范围及比例，包括但不限于境外客户的函证与走访情况，与出口
退税、外管局收汇数据等第三方数据的验证及匹配情况等，并提供明确的结论性意见。
【回复】
一、公司说明
（一）从下游需求、产品结构、产品价格、销量等方面的变化情况，量化分析各业务板块及营业总收入同比变动的具体原因，与同行业可比公司变动趋势是否一致
2024 年，公司主要业务板块为生命健康、气体分离、吸附干燥板块，上述业务板块收入合计 67,866.29 万元，占营业收入的比重为 87.15%；上述主要业务板块的主要产品包括医疗保健制氧分子筛、工业制氧分子筛、工业制氢分子筛及吸附干燥分子筛，收入合计 61,588.69 万元，占营业收入的比重为 79.09%。上述主要业务板块主要产品的销售收入、单价、销量较 2023 年的变动情况如下：
单位：万元
业务 该业务板块 2024 年销售 较上年同期 收入同比 销售均价 销售数量
板块 主要产品 收入 增减金额 变动比例 同比变动 同比变动
比例 比例
生 命 医疗保健制 9,012.12 -20,353.35 -69.31% -33.21% -54.05%
健康 氧分子筛
气 体 工业制氧分 24,198.77 -6,141.98 -20.24% -18.60% -2.01%
分离 子筛
气 体 工业制氢分 5,443.55 215.29 4.12% -11.10% 17.12%
分离 子筛
吸 附 吸附干燥分 22,934.24 2,667.25 13.16% -0.92% 14.21%
干燥 子筛
上述主要业务板块分 61,588.69 -23,612.79 -27.71% -32.13% 6.51%
子筛产品合计
由上表可见，公司医疗保健制氧分子筛、工业制氧分子筛、工业制氢分子筛
和吸附干燥分子筛合计收入 61,588.69 万元，较 2023 年减少 23,612.79 万元，同
比下降27.71%，产品均价较2023年下降32.13%，销售数量较2023年上涨6.51%，整体看，公司主要业务板块收入下降系产品均价下降导致。
2024 年，公司营业收入下降主要系生命健康板块的医疗保健制氧分子筛和气体分离板块的工业制氧分子筛收入下降导致，各业务板块的收入波动主要受到
销量和产品单价的综合影响，具体分析如下：
1、医疗保健制氧分子筛收入下降分析
2024 年，公司主要产品医疗保健制氧分子筛销售收入较 2023 年同比下降
69.31%，主要系销售数量、销售均价分别较 2023 年同比下降 54.05%、33.21%。主要原因是：
（1）公司医疗保健制氧分子筛的主要客户为国内家用、医用分子筛制氧机厂商，自 2020-2023 年因疫情导致的阶段性需求高峰后，下游客户因库存因素进入到库存消化和调整周期，补库动力减弱，导致公司医疗保健制氧分子筛的需求下降，因此导致该产品销量同比下降 54.05%；
（2）公司医疗保健制氧分子筛的主要原材料之一锂盐的价格由 2023 年年初
的 53.80 万元/吨下降至 2024 年末的 7.63 万元/吨左右，跌幅约 85.82%，受原材
料价格大幅下行的影响，公司产品的销售单价也相应下调，导致该产品的销售均价同比下降 33.21%。
综上，公司医疗保健制氧分子筛受销量下滑及单价下降的影响，该产品营业
收入较 2023 年减少 20,353.35 万元，同比下降 69.31%。
2、工业制氧分子筛收入下降分析
2024年，公司工业制氧分子筛实现销售收入24,198.77万元，同比下降20.24%，主要系销售均价较上年同期下降 18.60%。主要原因：一方面，公司工业制氧分子筛主要用于空分法和变压吸附法制取工业氧气；目前，我国工业气体的主要需求仍来源于钢铁、冶金、化工等传统产业，从品种来看，氧气为第一大品种，占比近一半；2024 年，受国内经济复苏节奏影响，公司工业制氧领域分子筛产品下游终端应用如钢铁等行业的营业收入和利润均同比下滑，导致资本开支下降或延缓，进而引起对工业气体的需求下滑。根据国家统计局数据，2024 年我国粗钢产量为 10.05 亿吨，同比下降 1.7%；黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业企业营业收入和利润总额分别同比下降 6.2%和 54.6%。因此，受下游工业气体行业开工节奏波动以及市场竞争加剧影响，公司该类产品的整体市场售价承压；另一方面，部分用于 VPSA 制氧装置的锂基分子筛受锂盐等原材料价格大幅下行影响，
价格下调幅度更为明显，进一步拉低了整体产品售价水平。
3、同行业可比公司变动趋势
同行业可比上市公司 2024 年营业收入变动情况如下：
单位：万元
证券代码 证券名称 营业总收入 营业收入同比增长率
002643.SZ 万润股份 369,325.91 -14.22%
688267.SH 中触媒 66,660.88 21.23%
830832.BJ 齐鲁华信 43,671.44 17.49%
688357.SH 建龙微纳 77,874.97 -19.90%
从上表可见，2024 年度，公司与万润股份收入均呈现下滑趋势；中触媒收入上升主要系其收入占比较高的境外销售增长 68%，带动整体收入增长，其内销收入下滑 27%，与公司收入变动趋势一致；齐鲁华信营业收入较上年同期增长 6,500万元，主要系外销增加 6,300 万元。
同行业可比公司营业收入增速存在差异，主要原因在于各公司主营产品结构、下游应用行业、主要原材料存在显著差异，导致其所受宏观周期与市场变化的影响不同，具体情况对比如下：
项目 中触媒 万润股份 齐鲁华信 建龙微纳
功能性材料（含 石油化工催化分子 医疗保健制氧分
CHA 结构分子筛系 液晶材料、 筛、环保催化分子 子筛、工业制氧
主要 列、钛硅分子筛系 OLED 材料、沸 筛、煤化工催化分 分子筛、制氢分
产品 列、金属催化剂及 石系列环保材料 子筛等用于制造催 子筛、气体干燥
其他催化剂系列 沸石分子筛） 化剂的分子筛 与净化用分子筛
等
应用 能源化工及精细化 电子信息材料产 石油化工、环保领 医用制氧、工业
领域 工行业、环保领域 业、环保材料产 域、煤化工等 制氧制氢、吸附
业、大健康产业 干燥等
尾气处理、环氧丙
产品 烷催化剂和己内酰 电子信息材料生 生产炼油催化剂、 制氧、制氢、吸
用途 胺催化剂、乙腈合 产、车用尾气净 汽车尾气催化剂等 附干燥等
成、加氢等化学反 化器
应环节的催化剂

项目 中触媒 万润股份 齐鲁华信 建龙微纳
分子
筛产 巴斯夫、喜星等化 中国石化及其下属 林德、法液空、
品主 工集团 庄信万丰等 企业等 福斯达、康居
要客 人、迈卓医疗等
户
主要 二氧化硅、盐酸金 四氢呋喃、甲 液碱、硅胶、水玻 氢氧化钠、固体
原材 刚烷胺、硅溶胶、 苯、叔丁醇钾、 璃、氢氧化铝等 硅酸钠、锂盐、
料 电解铜等 无水乙醇等 氢氧化铝等
注：上表信息来源于可比公司公开披露的招股说明书或年度报告。
分子筛在医疗保健、气体分离、石油化工、煤化工、精细化工、环境治理等领域有着广泛的应用，如上表所见，公司可比公司分子筛应用领域与公司存在较大差异，其中上市公司中触媒产品主要应用于能源化工及精细化工行业、环保等领域，万润股份分子筛相关产品主要应用于环保材料生产，齐鲁华信产品主要应用于石油化工等领域，而公司目前实现收入的产品应用领域主要集中于医用制氧、工业制氧制氢、吸附干燥等领域。
2024 年，公司营业收入下降主要系生命健康板块的医疗保健制氧分子筛和气体分离板块的工业制氧分子筛收入下降导致，同行业可比公司主要产品及应用领域并不涉及上述板块，主要原材料亦不同。
（1）经查询，公司该业务板块的下游厂商收入变动趋势与公司基本一致。
公司医疗保