恒太照明:中喜会计师事务所(特殊普通合伙)关于江苏恒太照明股份有限公司北京证券交易所年报问询函的回复

中喜会计师事务所(特殊普通合伙)
ZHONGXI CPAs（SPECIAL GENERAL PARTNERSHIP）
关于江苏恒太照明股份有限公司
北京证券交易所年报问询函的回复
北京证券交易所：
江苏恒太照明股份有限公司（以下简称“公司”）及中喜会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”、“年审会计师”）于2025年6月11日收到贵所发来的《关于对江苏恒太照明股份有限公司的年报问询函》（年报问询函【2025】第007号）(以下简称“问询函”)，根据要求，对问询函中需要年审会计师发表意见的问题进行了认真核查，结合我们审计过程中执行的审计程序及获取的审计证据，现将有关问题汇报说明如下：
说明：
如无特殊说明，本回复中涉及货币单位均为人民币元，本说明中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

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问题1：关于经营业绩与境外经营
公司本期收入 7.18 亿元，同比增加 26.85%；归属于上市公司股东的净利润为
6,639.39 万元，同比下降 9.28%；本期综合毛利率 18.65%，2023 年毛利率为 25.79%，
2022年毛利率为28.89%。公司本期境外收入6.94亿元，同比增加30.28%，占比96.64%。
根据年报披露信息，公司控股子公司恒太照明（越南）有限公司（以下简称越南子公司）于报告期内正式投产，但上半年交付能力不足、跨国供应链合作不畅，为满足客户需求，部分越南工厂的订单转由南通工厂出货，客户需承担的额外关税成本由公司通过降低价格的方式给予折让。截止报告期末，越南子公司净资产 1.8 亿元，报告期内取得营业收入 3.2 亿元，净利润 4,078.5 万元。
根据年报披露信息，报告期内公司部分型号灯具由于质量问题导致客诉增加，公司给予客户价格折让。
请你公司：
（1）结合市场需求、销售订单、销售单价、成本构成、客户来源等情况，分产品类别说明本期收入变动的原因。
（2）结合对问题（1）的回复，说明公司在营业收入上升的情况下毛利率连续下降的原因及合理性，并说明毛利率变动趋势与同行业可比公司是否一致，毛利率持续下降的趋势是否将延续，是否将对公司经营产生不利影响。
（3）说明主要外销客户的合作期限、主要合同条款、销售金额、毛利率、回款等情况，结合外部环境变化、行业情况、供应链情况、越南子公司目前生产、销售进展等，说明外销收入的稳定性，是否存在收入大幅降低的风险，以及公司的应对措施。
（4）说明内销产品和外销产品的收入确认时点和方法是否存在差异，是否符合企业会计准则的规定；结合境外资产和境外业务相关财务内部控制的制度及执行情况，说明其与境内业务内控的区别，能否对越南子公司形成有效控制及理由。

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（5）说明报告期内产品被投诉的具体情况，包括涉及产品、金额、占比，公司给予价格折让的政策，产品质量是否存在重大缺陷，以及公司对相关问题的解决方式。
请年审会计师说明对营业收入、营业成本、成本费用归集执行的审计程序和审计结论，以及对境外资产及业务所执行的主要审计程序及所识别的审计风险。
公司说明 ：
一、结合市场需求、销售订单、销售单价、成本构成、客户来源等情况，分产品类别说明本期收入变动的原因。
（一）行业及市场需求情况
2024 年，面临外需减弱，贸易保护主义及地缘政治冲突加剧等一系列不利因素，照明行业承压前行，但仍展现出良好的适应能力和发展韧性。中国照明电器协会发布的数据显示，2024 年，我国照明产品出口 561 亿美元，同比微降 0.3%，出口总额基本保持历史高位。
1、行业的基本情况
STATISTA 数据显示，2023 年度全球 LED 照明市场规模将达到 1,101.4 亿美元，产
业广泛分布于北美、欧洲、亚洲三大地区，预计 2026 年全球市场规模将达到 1,600.3亿美元，长期来看呈明显上升趋势。
2020年-2026年全球LED照明市场规模及预期（单位：亿美元）
数据来源：Statista

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中国照明电器协会报告显示，我国 LED 照明产品出口额逐年增加，从 2010 年约
50 亿美元增长至 2023 年的 563 亿美元； LED 照明产品占照明电器行业出口额比
重由 2010 年不足 30% 增加至 2023 年超 60% 左右，已成为照明产品外销主力军。
中国已成为全球第一大 LED 照明产品生产和出口国。
北美地区照明产业历史悠久，具备众多知名品牌商，在 LED 照明产业链上主要侧重于研发、渠道建设、品牌运营，具备领先优势。根据 MARKNTEL ADVISORS 数据显示，
2022 年美国 LED 照明市场规模预计达到 161.90 亿美元，预计 2025 年将达到 218.21
亿美元，LED 照明市场发展空间广阔。
LED 照明按产品类型主要分为 LED 光源、 LED 灯具和 LED 灯用电器附件及其他
照明器三大类，其中 LED 灯具按应用领域具体分为通用照明和特殊照明。公司主要从事通用照明灯具业务，产品主要是应用于商业照明和工业照明两大领域。
（1）商业照明
商业照明是指营造商业场所光影环境，用以满足照亮、产品展示及氛围渲染、品牌提升等需求的照明系统，应用主要场景有商场、超市、酒店、办公区间、展馆及家居等，应用广泛。商业照明的发展特点如下：更加注重产品质量和使用寿命；根据不同应用场景还需要提供差异化产品服务实现不同照明效果，以满足商业客户视觉体验要求；具有专业化和差异化特点，市场销售更加分散；个性化、差异化产品需求更加突出，其市场也初具规模，未来具有较大提升潜力。
商业领域已成为全球 LED 照明最大的应用市场，据 FROST SULLIVAN 发布的
《 2020 A NNUAL UPDATE OF GLOBAL LEDLIGHTING MARKET 》报告显示， 2019 年办
公领域占全球 LED 照明市场的比重约为 16.03%，零售行业占全球 LED 照明市场的
比重约为 11.30%，酒店行业占全球 LED 照明市场的比重约为 5.58%，商业照明的三
个主要应用场景占比合计达到了 32.91% 。根据 FROST SULLIVAN 数据显示， 2019 年
全球 LED 照明市场规模为 677.15 亿美元，以此测算 2019 年 LED 商业照明的市场

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规模约为 222.85 亿美元。随着节能效益及性价比优势日渐凸显 LED 商业照明渗透率将进一步提高，未来仍有较大发展空间。
（2）工业照明
工业照明主要应用于工业厂区、大型仓储、大型车间、道路、机场码头及矿井设施等场景的照明。工业照明发展特点如下：需要满足工业领域对易爆、强冲击、强震动、强腐蚀、高低温、高压力、电磁干扰、宽电压输入、雷击浪涌等特殊环境要求；工业照明成为门槛较高的细分行业；下游场景更复杂，定制化、差异化要求较高，市场竞争高度分散，企业多采用差异化策略赢得客户；LED 工业照明渗透率相对较低，存量替换空间广阔；较低的能源损耗是工业照明的迫切需求，LED 照明节能显著等，工业照明市场广阔。根据 MORDOR INTELLIGENCE 数据，2020 年全球工业照明市场规模达到
61.76 亿美元，预计到 2026 年市场规模将达到 81.68 亿美元（约合人民币 600 亿元）。
2、行业发展趋势
在全球节能环保意识不断增强以及技术持续革新的大背景下，LED 照明行业凭借自身节能、环保、寿命长等显著优势，已然成为照明领域的中流砥柱。在智能化控制、光品质提升、人因照明技术突破的驱动下，通过与 5G 通信、物联网（IOT）、人工智能（AI）等前沿技术的深度融合，LED 照明行业正呈现多维度的创新发展趋势。
（1）市场空间：持续扩张，集中度提升
在政策驱动、技术迭代及需求升级的多重因素推动下，LED 照明市场规模持续扩大，TREND FORCE集邦咨询预估2025年全球LED照明市场规模将恢复正向成长至566.26亿美金。新兴市场如东南亚、非洲等地区的基础设施建设加速，叠加发达国家传统照明替代需求的深化及二次替换需求的来临，将成为增长的重要引擎。根据 TREND FORCE集邦咨询研究，早期使用的 LED 灯具于 2023 年起陆续达到寿命极限，二次替换需求占
比将逐年升高。预估 2024 年将有约 58 亿只 LED 光源及灯具陆续达到使用寿命的极限
而退役，从而带来相当可观的二次替换的需求；到 2025 年，二次替换需求将超过一次

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替换与新装需求，开始成为支撑 LED 照明市场的关键动能，带动整体 LED 照明需求；
到 2028 年，大约 78%的 LED 照明需求会来自二次替换。
随着市场竞争日益激烈、行业技术迭代的加快、下游需求趋向复杂多样、定制化及个性化，以及行业规模扩张等，技术、资金实力、客户资源以及成本控制等因素成为企业制胜的关键。中小厂商易因缺乏产能、技术资金资源等而被加速淘汰，具备较大的生产规模、出色的研发技术以及完善的销售网络等优势的头部企业将更为受益，从而引领未来市场并占据更多份额，行业集中度将进一步提升。
（2）技术创新：多点突破，智能化成主流
在 LED 照明市场规模持续扩张、行业集中度不断提升的同时，技术创新正成为推动行业发展的核心驱动力，呈现出多点突破、智能化为主流的显著趋势。随着材料科学、光学设计及半导体技术的持续进步，LED 产品将在光效、寿命及显色性等核心性能上实现跨越式提升。与此同时，智能化正加速重构行业生态，物联网（IOT）、人工智能（AI）和 5G 技术推动照明系统向感知、决策、交互三位一体演进。照明系统不再仅仅是提供光亮的工具，而是成为一个智能感知和交互的平台。通过内置各类传感器，如人体红外传感器、环境光传感器、声音传感器等，照明系统能够实时感知周围环境的变化和人员活动情况。基于 AI 算法的智能决策模块，能够根据这些感知数据自动调整照明参数，实现智能化的照明控制，打造个性化的照明场景。未来，LED 照明行业将更加依赖于技术创新和智能化发展，照明行业将迎来更加广阔的发展空间，为用户带来更加舒适、便捷、智能的照明体验。
（3）应用领域：传统领域深度渗透，新兴领域崛起
在技术创新的强力驱动下，LED 照明的应用领域不断拓展，呈现出在传统领域深度渗透、新兴领域迅速崛起的态势。
家居照明、工业照明、户外照明、商业照明等是 LED 照明的主要应用场景，其中家居照明、商业照明等较小功率的产品替换环境适应简易，因此较早迎来大规模升级

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