南模生物:国泰海通证券股份有限公司关于上海南方模式生物科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

国泰海通证券股份有限公司
关于上海南方模式生物科技股份有限公司
2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见
上海证券交易所：
根据贵所《关于上海南方模式生物科技股份有限公司 2024 年年度报告的信
息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0168 号，以下简称“问询函”）的要求，国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国泰海通证券”）作为上海南方模式生物科技股份有限公司（以下简称“南模生物”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，对问询函进行了审慎核查，并回复如下：
一、关于主营业务。
年报显示，（1）公司 2024 年营业收入 38,123.95 万元，其中标准化模型业
务收入 16,476.85 万元，同比增长 16.58%，模型繁育业务收入 9,005.94 万元，
同比下滑8.60%，药效评价和表型分析业务收入5,320.49万元，同比增长7.14%；（2）从客户类型来看，公司客户主要包括科研和工业客户；（3）2024 年度，公司境内、境外业务收入分别为 32,542.78 万元、5,305.74 万元，毛利率分别为41.66%、70.9%，其中境外业务收入规模同比增长 31.88%。
请公司：（1）对公司不同细分业务板块报告期营业收入变动情况作出量价分析，说明标准化模型业务收入增长、模型繁育和定制化模型业务收入下滑的原因及合理性，营业收入变动趋势与同行业公司是否一致；（2）结合成本端与价格端同比变化情况，分析标准化模型和饲养服务业务毛利率变化的原因及合理性，量化测算成本或价格对毛利率的影响比例，毛利率变动趋势与同行业可比公司是否一致；（3）以表格形式，按不同细分业务板块列示科研和工业客户最近 2 年营业收入实现情况、客户数量、客单价等，分析客户结构、客户数量、采购习惯等变化对营业收入的影响；（4）说明公司工业客户和科研客户毛利率对比情况，并结
合同行业可比公司分析差异的合理性；（5）说明公司境外业务主要产品或服务类型，营业收入同比大幅增加以及毛利率显著高于境内业务的原因及合理性；（6）以表格形式列示公司不同细分板块业务的产品交付方式、收入确认方法及依据，相关会计处理是否符合会计准则及与同行业公司是否存在较大差异。
公司回复：
（1）对公司不同细分业务板块报告期营业收入变动情况作出量价分析，说明标准化模型业务收入增长、模型繁育和定制化模型业务收入下滑的原因及合理性，营业收入变动趋势与同行业公司是否一致；
1）公司不同细分板块主营业务量价情况对比如下：
单位：万元
2024 年度 2023 年度
业务类型 项目数量 项目 项目数量 项目
收入金额 （个） 单价 收入金额 （个） 单价
定制化模型 3,390.56 973 3.48 3,936.59 1,068 3.69
标准化模型 16,476.85 13,968 1.18 14,133.56 9,626 1.47
模型繁育 9,005.94 6,268 1.44 9,853.84 4,794 2.06
药效评价和表型分析 5,320.49 1,140 4.67 4,966.10 941 5.28
饲养服务 2,996.53 352 8.51 3,021.69 337 8.97
其他模式生物技术服务 658.15 1,092 0.60 591.17 777 0.76
由上表可以看出，各业务类型项目单价 2024 年较 2023 年均有所下降。
标准化模型项目数量的增加引起该类业务收入增长，而定制化模型项目数量的减少导致该类业务收入下降；模型繁育业务收入则由于项目单价的下降比例超过了项目数量的增加比例，从而导致该类业务收入规模下降。
因为国内市场竞争加剧，加之客户价格敏感度提升，公司各业务类型的项目单价均有所下降；同时，2024 年公司通过加大市场推广力度、深挖客户需求等多项措施，公司除定制化模型以外的业务项目数量均有所增加。
综上，各业务类型相关收入变动具有合理性。
2）公司标准化模型业务、模型繁育和定制化模型业务收入变动趋势与同行
业对比情况如下：
单位：万元
公司 药康生物
业务类型
收入金额 收入比上年增减 收入金额 收入比上年增减
定制化模型 3,390.56 -13.87% 3,361.33 -3.36%
标准化模型 16,476.85 16.58% 40,024.34 9.00%
模型繁育 9,005.94 -8.60% 8,514.99 8.00%
由上表列示可知，定制化模型业务和标准化模型业务收入变动趋势与同行业可比公司一致，模型繁育业务同行业可比公司有所增长，而公司呈现下降趋势。公司模型繁育业务收入下降，主要系一方面科研院所新建动物房加剧市场竞争，另一方面同行业可比公司多处新建生产设施投入使用，公司部分订单转移到同行业可比公司，竞争激烈导致单价下降，公司模型繁育收入有所下降。
（2）结合成本端与价格端同比变化情况，分析标准化模型和饲养服务业务毛利率变化的原因及合理性，量化测算成本或价格对毛利率的影响比例，毛利率变动趋势与同行业可比公司是否一致；
1）标准化模型和饲养服务业务毛利率变化情况如下：
单位：万元
2024 年度 2023 年度
业务类型 收入金额 成本金额 毛利率 收入金额 成本金额 毛利率
标准化模型 16,476.85 6,741.87 59.08% 14,133.56 6,809.39 51.82%
饲养服务 2,996.53 2,231.34 25.54% 3,021.69 1,827.96 39.51%
标准化模型和饲养服务业务项目数量、单价、单位成本情况如下：
单位：万元
2024 年度 2023 年度
业务类型 项目数量 项目单位 项目数量 项目单位
（个） 项目单价 成本 （个） 项目单价 成本
标准化模型 13,968 1.18 0.48 9,626 1.47 0.71
饲养服务 352 8.51 6.34 337 8.97 5.42
由上表可知：
公司标准化模型业务毛利率较上年增加 7.26 个百分点，主要系：①科研客
户需求稳定增长，供应给科研客户基因功能研究用的基因敲除小鼠模型、工具鼠模型等的引种和出售销量增幅较大；②公司通过调整笼位布局、控制采购价格、优化生产流程、提升发货及时性、提高活体保种率等措施持续加强成本管控和提高生产效率，使得本年标准化模型业务项目数量大幅增加，占用总笼位数未发生重大变化，标准化模型业务总成本未发生重大变化。
公司饲养服务毛利率较上年同期下降 13.97 个百分点，主要系：①市场竞争
加剧，单价有所下降；②为满足客户需求公司持续调整笼位布局，饲养服务区域笼位使用率不饱和导致项目单位成本较高。
2）量化测算标准化模型和饲养服务业务成本或价格对毛利率的影响比例
采用影响因素替换变动分析法测算标准化模型和饲养服务业务价格和成本的变化对毛利率的影响如下：
单位：万元
项目单价 项目单位成本
业务类型
金额 变动率 对毛利率的影响 金额 变动率 对毛利率的影响
标准化模型 1.18 -19.66% -11.79% 0.48 -31.77% 15.31%
饲养服务 8.51 -5.06% -3.22% 6.34 16.87% -10.20%
从上表可知，标准化模型业务毛利率的增加主要系项目数量较上年同期大幅增加，项目单位成本减少所致；饲养服务业务毛利率减少主要系饲养服务区域笼位使用率不饱和，项目单位成本较高所致。
3）标准化模型和饲养服务业务毛利率变动趋势与同行业可比公司对比如下：
公司 药康生物
业务类型 成本金额 成本金
收入变动 变动 毛利率变化 收入变动 额变动 毛利率变化
标准化模型 16.58% -0.99% 7.26% 9.00% 30.30% -5.55%
饲养服务 -0.83% 22.07% -13.97% 不适用 不适用 不适用
从上表对比数据可知，公司标准化模型业务与药康生物商品化小鼠业务收入变动趋势一致，毛利率变化趋势不一致，主要系药康生物商品化小鼠业务包含基础品系小鼠，公司无该部分业务，且药康生物 2023 年下半年多处生产设施投入使用，其 2024 年生产成本增加较多，故公司与其标准