3-2华泰联合证券有限责任公司关于苏州天准科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书(申报稿)(苏州天准科技股份有限公司)

华泰联合证券有限责任公司关于
苏州天准科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券并在科创板上市之
上市保荐书
上海证券交易所：
作为苏州天准科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券并在科创板上市的保荐人，华泰联合证券有限责任公司及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）及贵所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
1、发行人名称：苏州天准科技股份有限公司
2、注册地址：江苏省苏州市高新区五台山路 188 号
3、设立日期：2009 年 8 月 20 日
4、注册资本：19,359.50 万元
5、法定代表人：徐一华
6、联系方式：0512-62399021
7、业务范围：研发、生产、销售：测量和检测设备、测量和检测系统、机器人与自动化装备、自动化立体仓库及仓储物流设备、大型自动化系统、激光技术及装备、光电传感器、计算机软硬件产品、信息技术与网络系统、光学产品、电子产品、机械产品，并提供以上产品的技术服务、技术咨询、租赁、附属产品
的出售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
（二）发行人的主营业务
天准科技是国内知名的视觉装备平台企业，致力以人工智能技术推动工业数智化发展。天准科技专注服务电子、半导体、新汽车等工业领域，提供业界领先的高端视觉装备产品。在电子领域，作为全球视觉装备核心供应商，公司可提供高端视觉测量、检测、制程装备。在半导体领域，公司深度布局前道量检测，提供套刻与关键尺寸测量等核心制程控制装备。在新汽车和机器人领域，公司提供高阶智能驾驶方案、汽车智能装备等产品。天准科技凭借高效可靠的产品能力，帮助工业客户提升竞争优势，推动智能工业生态链的融合创新。
公司长期深耕机器视觉装备赛道，构建了“以客户为中心”的高效组织体系，形成了良好的品牌效应，累计服务了全球 6,000 余家中高端客户，深入各行业应用场景，与苹果、华为、蓝思、英飞凌、隆基、比亚迪、广汽、上汽、菜鸟等众多行业头部客户保持密切合作。
作为中国科创板首批上市公司，公司自成立以来，始终保持高强度研发投入，形成了人工智能和精密光机电两大技术体系，打造行业领先的技术平台。报告期内公司研发投入占同期收入的 19.60%、19.77%、20.79%和 34.56%，截至 2025
年 3 月 31 日，公司拥有 479 项境内外授权专利，其中发明专利 270 项，同时取
得 158 项软件著作权。经过多年的持续研发，公司在机器视觉核心技术的关键领域获得多项技术突破，具备了开发机器视觉底层算法、平台软件，以及设计精密光学、机械、电控等核心组件的能力。公司结合丰富的客户场景和应用案例，对核心技术持续打磨升级，在视觉测量、视觉检测、视觉制程等多个应用领域均达到行业先进水平。
近年来，公司牵头起草及参与制定 7 项国家标准、2 项国家校准规范、3 项
行业团体标准，荣获“国家企业技术中心”、“国家级专精特新小巨人”、“国家级博士后工作站”、“国家重大仪器专项承担单位”、“工信部智能制造系统
解决方案供应商”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省重点企业研发机构”、“江苏省工业设计中心”等荣誉和资质，为行业持续创新与发展注入强劲动力。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产总计 360,412.14 361,584.41 322,820.57 292,810.55
负债合计 168,897.31 168,072.95 130,808.42 124,419.30
所有者权益合计 191,514.84 193,511.46 192,012.15 168,391.25
归属于母公司所有者权益合计 191,050.81 193,037.93 192,012.15 168,391.25
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 21,862.69 160,874.11 164,802.29 158,916.74
营业利润 -4,348.02 10,510.69 21,900.76 14,511.08
利润总额 -4,351.73 10,633.46 22,469.15 14,609.33
净利润 -3,239.28 12,454.02 21,517.24 15,210.36
归属于母公司所有者的净利润 -3,229.78 12,469.06 21,517.24 15,210.36
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 -9,575.51 -821.99 23,020.67 -11,459.21
投资活动产生的现金流量净额 -7,984.11 -11,176.20 -16,591.04 14,959.61
筹资活动产生的现金流量净额 3,386.67 28,087.42 -7,849.13 3,367.08
现金及现金等价物净增加额 -14,038.02 16,109.32 -1,774.08 3,468.71
4、主要财务指标
主要财务指标 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
流动比率（倍） 1.86 1.94 1.93 1.94
速动比率（倍） 0.97 1.18 1.11 1.05

资产负债率（母公司） 49.16% 48.69% 42.02% 44.23%
资产负债率（合并口径） 46.86% 46.48% 40.52% 42.49%
主要财务指标 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
应收账款周转率（次） 0.38 2.70 3.17 3.87
存货周转率（次） 0.15 1.05 1.08 1.18
每股经营活动现金流量（元/股） -0.49 -0.04 1.20 -0.59
每股净现金流量（元/股） -0.73 0.83 -0.09 0.18
研发投入占营业收入的比例 34.56% 20.79% 19.77% 19.60%
注：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。除另有说明，上述各指标的具体计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债；
2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债；
3、资产负债率=总负债/总资产；
4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额，2025 年 1-3 月指标未进行年化处理；
5、存货周转率=营业成本/存货平均余额，2025 年 1-3 月指标未进行年化处理；
6、每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
7、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；
8、研发投入占营业收入的比例=（研发费用+开发支出）/营业收入。
（四）发行人存在的主要风险
1、行业周期波动风险
公司客户群体主要覆盖消费电子、半导体、PCB、新能源和新汽车等在内的多个国民经济重要领域，需求与下游客户所处行业固定资产投资规模相关。下游行业固定资产投资规模及增长速度主要受宏观经济波动、产业供需关系、产业政策、贸易摩擦等因素影响，未来如果发生重大不利变化，下游行业出现周期波动，可能会对公司的经营产生不利影响。
2023 年以来，国内光伏行业因多晶硅料产能释放导致阶段性供过于求，行业需求亦阶段性受到抑制，目前正处于周期性调整阶段，短期内对光伏产业链企业的经营状况和盈利能力造成了较大影响，相应影响公司光伏业务收入及毛利率。公司在光伏领域的主要客户为行业龙头企业，抵抗行业周期波动风险的能力较强。未来如出现光伏行业波动周期加长、下游主要客户无法持续经营等极端情形，将进一步对公司经营业绩造成影响。
2、市场竞争加剧的风险
机器视觉作为前沿技术领域，有着较高的技术壁垒，但由于全球高端制造产
的加入，国内机器视觉厂商数量的增加，加剧市场竞争程度，部分厂商通过降低产品价格等方式获取更多市场份额。如果公司未能把握市场机遇、准确判断行业发展方向，则可能导致公司的竞争力下降，在激烈的市场竞争中处于不利地位，进而对公司业绩造成不利影响。
3、技术研发与创新的风险
公司所处行业为机器视觉行业，专注于机器视觉核心技术，并商业化应用于工业领域。机器视觉行业属于科技创新型产业，核心技术的积累和持续的技术创新能力是企业掌握核心竞