翱捷科技:国泰海通证券股份有限公司关于翱捷科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

国泰海通证券股份有限公司
关于翱捷科技股份有限公司
2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见
上海证券交易所：
根据贵所于 2025 年 5 月 29 日出具的《关于翱捷科技股份有限公司 2024 年
年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0179 号，以下简称“年报问询函”）的要求，国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）会同翱捷科技股份有限公司（以下简称“翱捷科技”或“公司”）及相关中介机构，就年报问询函提及的事项逐项进行了认真讨论、核查与落实，并出具了明确的核查意见如下：
（本核查意见中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异为四舍五入所致。鉴于部分信息涉及商业秘密，因此针对该部分内容进行豁免披露）

一、关于经营业绩
（1）2024 年公司实现营业收入 33.86 亿元，同比增长 30%，归母净利润-
6.93 亿元，扩亏 1.87 亿元。报告期内，公司持续加大智能手机芯片业务布局。分产品看，芯片产品、芯片定制业务营收保持增长，半导体 IP 授权实现营收 3524万元，同比下滑 71%；（2）近年来，公司境外业务收入占比逐年递增，2022-2024年境外收入占比分别为 77.43%、81.01%、84.35%。境外收入毛利率分别为 32.98%、20.38%、20.98%。境内收入占比逐年减少，2022-2024 年境内收入毛利率分别为51.38%、41.29%、35.08%；（3）公司销售模式主要包括直销、买断式经销和代理式经销，其收入确认时点存在差异。其中，代理式经销占比达到 78.11%。根据年报披露，代理式经销情况下，公司在代理经销商将公司芯片发货给终端客户并向公司提交委托代销结算单时确认收入。
请公司：（1）区分主营产品类型说明近年来公司营收增长但亏损持续扩大的原因，是否存在持续亏损、无法实现盈利的风险。如有，请进行充分风险提示；（2）结合手机蜂窝基带芯片业务领域的市场空间、竞争格局、技术门槛、业务壁垒等，说明公司在该领域的竞争优势及劣势、发展战略、研发进展、出货情况、目前在手订单等；（3）说明半导体 IP 授权业务营收大幅下滑的原因；（4）区分直销及经销模式，说明境外业务收入变动情况、占比不断提高的原因以及最终销售实现情况。补充说明境内、境外业务毛利率存在较大差异的原因；（5）说明代理式经销模式下收入确认依据及收入确认时点的合理性。请年审会计师针对境外收入、代理式经销模式执行的审计程序及收入确认的合规性发表意见。
公司回复：
（一）区分主营产品类型说明近年来公司营收增长但亏损持续扩大的原因，是否存在持续亏损、无法实现盈利的风险。如有，请进行充分风险提示
1、公司 2024 年度亏损扩大主要系股份支付、公允价值变动等因素，大部分
因素为非持续性影响
2023 年度及 2024 年度，公司不同类型主营产品的收入和成本，以及对 2024
年度利润影响较大的主要会计数据如下：

单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变动额
主营业务收入 338,553.72 259,933.47 78,620.24
其中-芯片产品 301,376.08 224,629.29 76,746.79
-芯片定制业务 33,572.83 22,626.23 10,946.60
-半导体 IP 授权 3,523.63 12,338.49 -8,814.86
-其他 81.17 339.46 -258.29
主营业务成本 260,054.65 197,452.42 62,602.23
其中-芯片产品 240,135.67 180,068.35 60,067.32
-芯片定制业务 19,865.01 15,972.24 3,892.77
-半导体 IP 授权 - 1,367.84 -1,367.84
-其他 53.98 43.99 9.99
毛利总额 78,499.06 62,481.06 16,018.00
加：营业外收入-营业外支出 60.80 2,630.79 -2,569.99
加：期间费用（不含股份支付） -123,224.42 -125,634.39 2,409.97
股份支付费用 -18,024.48 -1,096.57 -16,927.91
加：投资收益 3,025.80 4,910.68 -1,884.88
公允价值变动收益 -6,930.75 4,044.37 -10,975.12
信用减值损失 -1,751.34 -11.19 -1,740.15
资产减值损失 -8,776.29 -3,973.12 -4,803.17
归属于母公司股东的净利润 -69,301.37 -50,582.13 -18,719.24
（1）公司主营业务收入及毛利总额均呈增长趋势
2024 年度，公司芯片销量大幅攀升，带动公司主营业务收入较上年同期实
现较大幅度增长。2024 年，公司实现主营业务收入 338,553.72 万元，较上年同
期增加 30.25%。其中，芯片产品实现收入 301,376.08 万元，较 2023 年同比增加
34.17%；芯片定制业务收入实现 33,572.83 万元，与 2023 年同比增加 48.38%；
IP 授权业务作为自研芯片业务的衍生服务，收入规模有限，因此收入呈现一定收入波动。整体来看，2024 年度，公司凭借在蜂窝基带芯片领域长期深耕及技术积累，持续推进产品迭代，产品系列日趋丰富，尤其是在蜂窝物联网某些细分市场
取得突破，主营业务收入较 2023 年度增长 78,620.24 万元，带动毛利总额较 2023
年度增长 16,018.00 万元，主营业务收入及毛利总额在 2024 年均呈现大幅增长的
趋势。
（2）因股权激励形成的股份支付增加导致本期期间费用上涨
为建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住公司优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升团队凝聚力和企业核心竞争力，公司于 2023 年度实施了“2023 年股票增值权激励计划”。2024 年度，针对“2023 年限制性股票激励计划”公司层面考核指标已达到目标值，由此确认股份支付费用 18,024.48
万元。2024 年度股份支付费用较 2023 年度增长 16,927.91 万元。
2024 年度，剔除股份支付费用之后的销售费用、管理费用和研发费用分别
为 2,305.18 万元、12,419.63 万元、108,499.60 万元，合计较 2023 年度减少 2,409.97
万元。
（3）营业外收支变动主要系 2023 年度诉讼案件终审胜诉冲回营业外支出
2023年度及2024年度营业外收入减营业外支出分别为2,630.79万元及60.80万元。其中，因与诉讼相关的预计负债以前年度计提时确认为营业外支出，2023年度冲销该预计负债时原路转回 2,441.00 万元。2021 年度，公司根据（2020）津
03 知民初 31 号案件一审判决结果预提诉讼赔偿款 2,441.00 万元；2023 年 8 月，
公司收到最高人民法院终审判决，公司不存在专利侵权，无需承担任何赔偿，故于 2023 年度转回营业外支出。
（4）公允价值变动收益、资产减值损失等其他不可持续的科目变动进一步影响公司本年利润
2024 年度公允价值变动收益为-6,930.75 万元，较 2023 年度减少 10,975.12
万元，主要系 2024 年度因市场环境等因素变化，公司对外投资形成的相关金融资产公允价值变动收益-8,165 万元，具体情况参见“八、关于公允价值变动损益”。
2024 年度资产减值损失为 8,776.29 万元，较 2023 年度增加 4,803.17 万元，
主要系存货跌价准备本期发生额较 2023 年度增加 4,908.15 万元，存货跌价的具体情况参见“三、关于采购与存货”。
2024 年度投资收益为 3,025.80 万元，较 2023 年度减少 1,884.88 万元。

2024 年度信用减值损失为 1,751.34 万元，较 2023 年度增加 1,740.15 万元，
主要系应收账款坏账损失及其他应收款坏账损失本期发生额较 2023 年度分别增加 1,134.22 万元和 570.60 万元。应收账款及其他应收款的具体情况参见“二、关于客户与应收账款”及“五、关于其他应收款”。
综上，2024 年度公司实现归属于母公司股东的净利润-69,301.37 万元，亏损
较 2023 年度增加 18,719.24 万元，亏损扩大主要系股份支付以及公允价值变动、信用减值、资产减值等因素导致，其中大部分因素并非持续性影响，公司主营业务收入及毛利较上年同期均实现较大幅度增长，公司 2024 年主营业务经营情况持续向好。
2、公司不存在持续亏损、无法实现盈利的风险
（1）蜂窝物联网细分市场的突破将成为公司持续的收入增长点
蜂窝物联网仍处于快速成长期，根据 IMARCGroup 的数据显示，2024 年全
球蜂窝物联网市场规模为 64 亿美元，预计到 2033 年将增长至 287 亿美元，2025
至 2033 年的 CAGR 为 17.33%。
截至报告期末，公司在该领域具备丰富的产品矩阵，产品线涵盖 LTE Cat.1、
Cat.4、Cat.7 以及 5GNR、5GRedCap，全面满足中低速及高速物联网市场需求，市场影响力不断攀升。公司已成为移远通信、日海智能、中移物联、美格、有方科技、高新兴、Telit 等国内外主流模组厂商的重要供应商。4G 蜂窝物联网芯片销量的持续攀升将继续带动公司收入和毛利的高速增长。
在 4G Cat.1 领域，截至报告期末，4G Cat.1 主芯片累计出