美芯晟:关于2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告

证券代码：688458 证券简称：美芯晟 公告编号：2025-034
美芯晟科技（北京）股份有限公司
关于2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
美芯晟科技(北京)股份有限公司（以下简称“美芯晟”、“上市公司”、“公司”）于2025年5月收到上海证券交易所下发的《关于美芯晟科技(北京)股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0142号）（以下简称“《问询函》”），根据《问询函》要求，公司与中信建投证券股份有限公司（以下简称“持续督导机构”）、致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 “会计师”）对《问询函》所列问题进行了认真核查，并作出如下回复：
问题 1、关于经营业绩。2024 年，公司实现营业收入 4.04 亿元，同比下降
14.43%；实现归母净利润-6657 万元，实现归母扣非净利润-9308 万元，由盈转亏。公司产品结构发生一定变化，信号链芯片快速放量，模拟电源及无线充芯片收入、毛利率均有所下滑。分产品类别看，模拟电源芯片实现营收 1.89 亿元，同比下降 27.45%，毛利率 12.72%，同比下滑 9.56 个百分点；无线充电芯片实
现营收 1.46 亿元，同比下降 27.27%，毛利率 30.87%，同比下滑 4.75 个百分点；
信号链芯片实现营收 6914万元，同比增长 528%，毛利率37.44%，同比减少 21.01个百分点。分地区来看，公司境内业务收入 3.3 亿元，同比下降 21.10%，毛利
率 25.65%，减少 5.17 个百分点；境外业务收入 7375 万元，同比增长 37.84%，
毛利率 13.88%，增加 0.99 个百分点。

请公司：（1）结合同行业可比公司情况，说明电源管理芯片营收、毛利率下滑的原因，是否存在业绩持续下滑风险；（2）结合公司一季度分产品的销售收入及毛利率情况，说明除终端客户产品节奏有所调整外，是否还有其他因素导致无线充芯片营收、毛利率下滑，是否存在大客户依赖风险；（3）说明信号链芯片收入大幅增加但毛利率大幅下滑的原因；（4）说明境外业务收入、毛利率变动方向与境内业务存在差异的原因;（5）补充说明公司前五大客户及变动情况，包括但不限于客户基本情况、变动原因、主要销售产品、销售收入、期末库存、销售回款、是否存在关联关系等，说明前五大客户与按欠款方归集的应收账款期末余额前五名是否匹配。如否，请进一步说明原因及合理性。
【回复】
一、公司回复
（一）结合同行业可比公司情况，说明电源管理芯片营收、毛利率下滑的原因，是否存在业绩持续下滑风险
受国际贸易摩擦加剧等宏观因素影响，中国出口减少，加之国内房地产疲软，LED照明行业阶段性调整，美芯晟模拟电源芯片业务阶段性走弱。
电源管理芯片包含的产品大类较多，美芯晟主要聚焦LED驱动芯片，可比公司必易微年报披露的“驱动IC”产品中包括LED驱动芯片、电机驱动控制芯片、栅极驱动芯片等产品，与美芯晟产品大类有一定差异。
公司模拟电源芯片的营业收入、毛利率与同行业可比公司情况对比如下：
单位：万元
公司名称 相关业务 2024 年 2023 年
收入 毛利率 收入 毛利率
晶丰明源 LED 照明驱动芯片 86,853.60 31.40% 92,058.60 22.47%
必易微 驱动 IC 30,509.33 14.69% 27,771.45 11.40%
美芯晟 模拟电源芯片 18,897.33 12.72% 26,046.35 22.28%
公司模拟电源芯片 2024 年收入及毛利率较 2023 年有所降低，主要原因为：
1、终端市场需求阶段性低迷，导致收入及毛利率有一定下降。公司与可比公司晶丰明源的收入变化方向保持一致。公司与可比公司毛利率变化方向不同，主要是因为公司与可比公司的产品结构及目标市场不同，相应的定价及销售策略也有所差异所致。
2、公司供应链整合进度较慢，成本偏高，对毛利率有一定影响。
3、模拟电源芯片单价较低（2024 年平均单价仅 0.11 元），毛利率对终端售
价较为敏感，终端价格小幅下调都会对毛利率产生较大影响。
公司已采取如下优化措施，用以提升公司产品竞争力以及毛利率：
1、研发设计上：公司采用新晶圆、新工艺的方式，降低单颗芯片面积，减少芯片晶圆层数，从而降低单颗芯片成本。
2、成本管控上：公司整合供应链体系，通过在主流晶圆厂大批量、集中采购等方式，对于销量较大的产品型号进行专项降本。
3、产品结构上：公司积极拓展价值更高的产品种类，如高PF大功率照明芯片、汽车照明芯片、辅助供电芯片等，提升模拟电源芯片收入及整体盈利能力。
通过以上措施，2025年Q1公司模拟芯片毛利率达21.71%，较2024年提升近9个百分点，预计未来模拟电源芯片业绩会进一步提升。
（二）结合公司一季度分产品的销售收入及毛利率情况，说明除终端客户产品节奏有所调整外，是否还有其他因素导致无线充芯片营收、毛利率下滑，是否存在大客户依赖风险
2024 年是无线充电产品工艺迭代重要的一年，公司持续工艺创新和技术迭
代，将无线充电产品工艺从海外的 8 寸晶圆和 180nm 升级为国产工艺的 12 寸晶
圆和 90nm 工艺，与此同时迭代产品的设计架构，降低掩膜版层数和缩小芯片尺寸，优化了无线充电产品的成本与性价比，有助于加速无线充电产品的下沉速度。
2023 年、2024 年及 2025 年 1 季度，公司无线充芯片的单位价格和成本情况
如下：
单位：万元、万颗、元
无线充芯片 2025 年 Q1 2024 年 2023 年
收入 4,954.05 14,605.56 20,082.93

无线充芯片 2025 年 Q1 2024 年 2023 年
销量 1,411.01 3,739.17 2,555.53
平均价格 3.51 3.91 7.86
单位成本 2.08 2.70 5.06
毛利率（%） 40.72 30.87 35.62
2024 年，公司无线充芯片收入下滑主要受如下因素所致：
从终端客户看，品牌 A 客户由于其终端手机新品发布时间从第三季度推迟到年底，交货时间的大幅缩短降低了手机端产品的采购，导致公司无线充芯片在手机端出货金额的大幅下降；公司在配件端的收入和毛利增长较大，得益于公司拓展了多个知名终端品牌以及智能手表、PAD、TWS 耳机等多个 AIoT 应用领域，但其增量与毛利的优化不足以抵消手机端出货金额和毛利的下降；从工艺升级角度看，2024 年公司尚在推进无线充电产品国产化工艺的进程中，在供应链切换过程中，公司同时采取了加速出货的价格策略，通过价格调整尽快出清高成本180nm 工艺产品，终端产品单价的下滑一定程度影响了整体销售额。
综合产品价格和成本情况，2024 年无线充电产品的毛利率较 2023 年同期有
所下降，主要原因在于：公司于 2024 年前三季度的出货以 180nm 工艺产品为主，成本偏高，毛利较低。在供应链切换过程中，公司同时采取了加速出货的价格策略，通过价格调整尽快出清高成本的原工艺产品，以期尽快完成国产工艺的升级迭代。受上述工艺切换策略影响产品毛利率下滑，同时叠加大客户出货金额下降导致低毛利率产品占比提升，进而使得公司 2024 年无线充电产品毛利率同比下滑。
结合公司无线充电产品 2025 年第一季度收入和毛利率分析，公司无线充芯片毛利率整体呈现先降后升的趋势；公司 2024 年无线充芯片产的收入和毛利率降低主要系客户提货节奏、工艺切换策略和收入结构导致；随着公司供应链顺利切换，工艺优化推动成本优化，同时，叠加公司终端大客户交货节奏和终端需求影响，2025 年第一季度，公司无线充电芯片的营业收入与毛利率均显著改善，
营业实现收入 4,954.05 万元，同比增长 37.52%，毛利率较去年全年提升 9.85 个百
分点。

从客户结构分析，无线充电产品目前主要集中用于高端品牌的旗舰机型和配件，品牌 A 客户在其旗舰手机、智能手表、PAD、TWS 耳机中均搭载了无线充电功能，是国内无线充电应用度最高的品牌，一定程度上造成了公司对大客户的依赖性。因此，在无线充电芯片产品线，公司客户集中度较高系由下游应用生态与市场结构决定，具有商业合理性。同时，美芯晟曾在招股书中充分提示“无线充电系列产品对大客户依赖的风险”。
从公司整体业务角度，公司 2023 年和 2024 年第一大客户销售占比均不超过
50%，不存在对单一大客户的依赖。此外，随着无线充电下沉拓展到更多的终端品牌，公司同时积极推出光学传感器、汽车电子等新产品线，不断地丰富客户群体与终端品牌，拓展下游应用场景，客户结构将持续优化。
（三）说明信号链芯片收入大幅增加但毛利率大幅下滑的原因
公司自 2021 年开始布局信号链产品线的研发，信号链产品线主要集中在光学传感器领域，公司布局了接近传感、环境光传感、环境光与接近传感、闪烁光传感、光学追踪传感及激光测距（DToF）产品等齐全的光学产品系列。信号链领域的特点是产品细分种类较多，各品类产品格局、平均销售单价和毛利率差异较大。
公司于 2023 年推出第一颗规模量产信号链芯片，正处于国产替代初期，受国产替代红利期影响，该芯片毛利率较高。2024 年开始，公司有更多款产品进入量产及规模交付，实现营业收入 6,913.89 万元，同比增长 527.78%。信号链产品各细分领域毛利率差异较大，因此产品线整体毛利率随产品结构变化而波动。后续随着公司量产的信号链产品种类逐渐丰富，产品线整体毛利率将更加稳定合理。
2023 年、2024 年及 2025 年 1 季度，公司信号链芯片的单位价格和成本情况
如下：
单位：万元、万颗、元
信号链芯片 2025 年 Q1 2024 年 2023 年
销售金额 4,000.91 6,913.89 1,101.32
销量