嘉和美康:华泰联合证券有限责任公司关于嘉和美康(北京)科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

华泰联合证券有限责任公司
关于嘉和美康（北京）科技股份有限公司
2024 年度持续督导跟踪报告
保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 被保荐公司简称：嘉和美康
保荐代表人姓名：孔祥熙 联系电话：010-56839300
保荐代表人姓名：王琛 联系电话：010-56839300
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为嘉和美康（北京）科技股份有限公司（以下简称“嘉和美康”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票的保荐机构，对嘉和美康进行持续督导，并出具 2024 年度（以下简称“报告期”）持续督导跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
（一）公司业绩由盈转亏
2024年公司实现营业收入59,194.43万元，较上年同期收入减少14.85%，实现归属于上市公司股东的净利润-25,611.74万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-26,138.29万元，存在由盈转亏的情况。
保荐机构知悉上述情况后，了解到公司归母净利润、归母扣非净利润2024年出现亏损的主要原因包括：（1）收入及成本的影响：收入端，受整体经济环境及医疗行业环境的影响，部分客户需求释放递延、招投标节奏滞后、实施交付周期延长，导致当期订单有所下降，2024年收入减少；成本端，受行业环境影响，部分客户的项目验收周期延长，导致发生更多成本，且2024年无法签约项目结转成本金额较上期增加；（2）减值准备的影响：公司结合经营管理情况、行业环
境短期变化等因素综合考虑，基于谨慎性原则，对存货及合同资产等资产计提了适当的资产减值准备，同时，虽然2024年公司继续加强落实应收款催收工作，但因医院客户回款周期延长，因此计提的信用减值准备较上年有较大幅度增加；（3）持续保持高研发投入：2024年，公司研发投入占营业收入的比例达到37.59%。公司保持高研发投入，持续进行医疗AI技术探索、产品迭代，完善产品布局，重点关注基于人工智能技术的智能诊疗能力提升及专科专病智能化产品的研发，推出了基于嘉和医疗大模型的多场景应用并于2025年初发布新版智能化电子病历V7平台。这些研发进展有助于公司提升产品的技术含量和市场竞争力，但持续的高研发投入也对短期盈利水平造成一定压力；（4）递延所得税资产减记：公司主要子公司北京嘉和海森健康科技有限公司（以下简称“嘉和海森”）、北京生命科学园生物科技研究院有限公司（以下简称“生科研究院”）持续亏损，结合2024年整体经济环境及医疗行业环境短期变化的情况，考虑到未来两至三年内公司在人工智能医疗领域应用方向、生物样本资源共享领域内还需持续进行高研发投入，基于审慎考虑，公司对主要子公司递延所得税资产进行大幅减记。（5）对外投资的影响：2024年，公司联营企业北京安德医智科技有限公司处于破产重整后的业务恢复期，产生较大幅度亏损，导致公司确认的对联营企业的投资损失金额扩大。
保荐机构查阅部分同行业可比公司的年度报告，发现可比公司如创业慧康2024年亦存在归母净利润由盈转亏的情形，万达信息、思创医惠、麦迪科技2024年亦存在亏损情况，公司业绩变化情况与同行业可比公司相比不存在重大异常。
经核查，保荐机构认为：公司2024年业绩变化原因具有合理性，业绩变化情况与同行业可比公司相比不存在重大异常。
（二）会计差错更正及内部控制审计情况
1、会计差错更正
公司于近期发现，公司编制的2022年度、2023年度财务报表，部分会计处理及财务报表披露存在差错。为更准确反映各会计期间的经营成果，如实反映相关会计科目列报、准确反映各期间成本、费用情况，公司2025年4月29日第四届董事会第二十五次会议批准，对前期会计差错进行追溯调整，主要调整内容：

（1）对于部分已预先进场、但未能在规定时间内与下游客户签约匹配上销售项目的外采技术服务费成本，未能及时结转相应成本并确认当期损益，致公司2022年度及2023年度成本确认存在跨期错报；
（2）公司2023年末对存货进行减值测试时，未充分考虑预计技术服务费成本对预计可变现净值的影响，导致存货跌价准备计提不足。公司根据自查结果，对2022年和2023年年度财务报告中的会计差错采用追溯重述法进行更正调整。
公司审计委员会和监事会认为：本次差错更正符合相关法律法规的规定，能够客观反映公司实际财务状况，提高了公司财务信息质量，不存在损害公司和全体股东的合法权益的情形。同意对会计差错采用追溯重述法进行更正，并追溯调整相关年度财务报表的相关项目。
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中兴华会计师”）认为：嘉和美康股份编制的《前期会计差错更正专项说明》已按照《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》、中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编制规则第19号——财务信息的更正及相关披露》等相关规定编制，如实反映了嘉和美康股份前期会计差错的更正情况。
综上，公司对于前期会计差错进行追溯调整后能够提升财务信息质量和准确性。
2、会计师出具了带强调事项段的无保留意见内部控制审计报告
中兴华会计师对嘉和美康2024年度财务报告内部控制进行了审计，出具了带强调事项段的无保留意见内部控制审计报告。
强调事项段的内容为：“我们提醒内部控制审计报告使用者关注，嘉和美康公司未能按照《公司成本归集及核算方法》对部分已预先进场但未能在规定时间内与下游客户签约匹配上销售项目的外采技术服务费成本及时结转相应成本并确认当期损益，导致公司2022年度及2023年度成本确认存在跨期错报，虽然公司在2024年度对相应跨期错报进行了差错更正，但仍表明了嘉和美康公司在规定时限内结转外采技术服务成本方面存在一般缺陷。本段内容不影响己对财务报告内部控制发表的审计意见。”

公司董事会消除该事项及影响的具体措施包括：“1、持续提升公司治理水平，保证治理制度要求的科学性与规范性；完善内部控制工作机制，充分发挥审计委员会和内部审计部门的监督职能；持续加强内部控制建设，优化内部控制流程，消除隐患，控制风险，促进公司健康发展。2、公司将进一步加强与审计机构的沟通与合作，深入理解并落实审计意见，确保财务报告的准确性和合规性。同时，公司也将加强对公司人员的培训，提升他们的专业素养和道德意识，确保公司的工作规范、透明、高效。3、公司董事会将密切关注市场动态，持续优化公司的经营策略和业务模式，提升公司的竞争力和盈利能力，为公司的长期发展打下坚实的基础。”
综上，公司内部控制不存在重要及重大缺陷，已采取措施推进内部控制制度充分运行。
保荐机构了解到相关情况后，积极督促公司严格按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及公司内部规定编制财务报表。
经核查，保荐机构认为：公司自查后发现2022年和2023年财务报表涉及的部分会计处理及财务报表披露存在差错，并已进行追溯调整，更正了2022年年度报告、2023年定期报告、2024年前三个季度的定期报告，中兴华会计师本期出具了带强调事项段的无保留意见内部控制审计报告，公司已采取措施提升公司治理水平和内部控制。
二、重大风险事项
公司面临的风险因素主要包括：
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
公司2024年归属于上市公司股东的净利润为-25,611.74万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-26,138.29万元；2024年亏损的主要原因为参见本跟踪报告之“一、/（一）公司业绩由盈转亏”。
如果后期下游终端市场需求持续下降、市场竞争加剧、宏观景气度下行、国
家产业政策变化、公司客户拓展情况不及预期等情形，公司业绩可能存在持续亏损的风险。
（二）核心竞争力风险
1、因技术升级导致的产品迭代风险
近年来，公司所属的医疗信息化软件服务行业技术水平持续提升，大数据、云计算、人工智能等为代表的新一代信息技术不断发展，软件迭代速度不断加快，用户对软件及相关产品的要求不断提高。特别是大语言模型会推动人机交互方式的变化、代码与文档的自动生成、数据的自动分析处理，大模型的文本生成功能将对电子病历系统产生较大的影响。如果公司不能及时、有效开发更多与最新技术路线相适应的医疗信息化产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生一定程度的影响。
2、核心技术泄密风险
公司所在的医疗信息化软件服务行业属于技术密集型行业，公司已与核心技术人员、主要项目负责人签署了保密协议和竞业禁止协议，但仍然存在核心技术泄密、知识产权被侵害的风险。如果出现核心技术或代码泄露，将对公司的业务开展造成不利影响。
3、核心技术人员流失的风险
作为科创企业，如果公司的核心技术人员因为薪酬福利待遇竞争力下降、工作满意度下降等因素发生流失，将会对公司正常生产经营和技术开发带来不利影响。
（三）经营风险
1、公司在医疗信息化的总体市场占有率不高，市场竞争较为激烈的风险
在国家大力推进医改和医疗卫生信息化的背景下，我国医疗信息化的开发和应用不断深入，国内从事医疗信息化的企业纷纷加大投入抢占市场，进入该领域的公司也不断增加，市场竞争较为激烈。
根据IDC报告，公司2023年在电子病历细分市场排名第一，2023年在医疗大
数据解决方案细分领域市场份额排名第三，但公司的市场份额与同行业其他公司相比领先优势较小，且目前电子病历及医疗大数据解决方案细分市场在医疗信息化总体市场中还属于体量偏小的细分市场。因此，公司医疗信息化业务整体面临一定的市场竞争风险。
2、业务规模较小的风险
截至 2024 年 12 月 31 日，公司总资产为 248,728.83 万元，归属于上市公司
股东的净资产为 155,538.15 万元。2024 年实现归母净利润-25,611.74 万元。公司受制于资产规模、业务规模约束，可能面临经营业绩不稳定、业务结构变动、与客户谈判能力较弱等经营风险。同时，如果某个或多个重大项目出现实施进度不达预期或回款风险，将会对公司当期经营业绩产生不利影响。
3、未签署合同先实施项目存在的相关风险
为了满足客户对产品交付的要求等，公司存在未签署合同先实施项目的情况，公司无法保证后续一定能够签约。公司定期对于未签署合同先实施项目进行评估，按照公司确定的会计政策，对预计无法签约的项目，将项目对应存货结转至主营业务成本，不确认收入。公司报告期内无法签约项目结转成本金额为 2,243.25万元，不确认相应项目收入，出现此种情况系受到外部经济环境及行业环境短期变动影响导致。公司预计未来仍将存在未签署合同先实施项目的情况，先实施项目存在不能签约的风险，将对公司业绩造成不利影响。
4、客户拓展风险
公司医疗信息化业务的客户主要包括医疗机构和第三方非医疗机构，终端客户主要为医疗机构，公司通过投标、竞争性谈判、单一来源采购等方式取得客户订单，受到客户财政预算、公司产品性能、定价水平、竞争对手等多重因素影响。如果公司的经营策略、投标策略、实施周期等与客户的预期差异较大，可能导致公司无法取得客户订单或订单数量金额低于预期，将对公司未来经营业绩产生不利影响。
5、业绩季节性波动风险
公司医疗信息化业务的主要客户为大中型医疗机构，其一般在下半年尤其是
第四季度进行项目验收，公司在项目完成验收后确认收入。因此，通常公司不同季度的业绩波动较大，上半年确认收入金额较少，在下半年尤其是第四季度确认收入金额及占比较大，公司业绩存在季节性波动风险。
（四）财务风险
1、回款能力较弱的风险