恒逸石化:000703恒逸石化投资者关系管理信息20250425

证券代码：000703 证券简称：恒逸石化
恒逸石化股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：20250424
特定对象调研 分析师会议
媒体采访  业绩说明会
投资者关系
新闻发布会 路演活动
活动类别
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
中信建投证券、申万宏源证券、天风证券、国海证券、中信
证券、国海证券资管、海通证券、中金公司、光大证券、长
江证券、富国基金、华夏基金、汇添富基金、浙商基金、汇
丰晋信基金、万家基金、泰信基金、嘉实基金、南方基金、
中银国际证券、格林基金、汇泉基金、鹏华基金、华泰柏瑞
基金、首创证券、江海证券、江信基金、南华基金、金鹰基
金、进门财经、益民基金、永赢基金、中加基金、东兴基金、
参与单位名称 中信资本、路博迈基金、工银安盛资管、绿金投资、宁波银
及人员姓名 行、平安资管、建信投资、农银汇理、太平洋资管、泰康资
管、上海东方证券资管、Pinpoint、北京诚旸、北京源峰、德
懿禾、广东正圆、杭州博衍、杭州翼融、禾永投资、华泰资
管、瑞锐投资、上海度势、上海混沌、上海健顺、上海明汯、
上海趣时、上海喜世润、上海赢动、上海肇万、上汽金控、
深圳安瑞、深圳亘泰、西藏青骊、玄卜投资、循远资管、长
城财保、浙江米仓资管、中意资管、友邦保险（以上排名不
分先后）
时间 2025 年 4 月 24 日，9：00—16：00
地点 电话会议

上市公司接待 证券事务代表：赵冠双 财务管理部总经理：余志成
人员姓名 财务经理：张百慧
一、公司基本经营概况
恒逸石化（股票代码：000703.SZ）作为全球领先的“炼
油—化工—化纤”全产业链一体化龙头企业，始终秉持“一
滴油，两根丝”的战略定位，通过文莱炼化项目的前瞻性布
局，成功打通从原油加工到化纤产品的全产业链闭环，构建
起国内独有的“涤纶+锦纶”双主业驱动模式。依托“文莱炼
化基地—国内聚酯产业”的境内外协同联动优势，公司已形
成上中下游垂直整合、各业务板块均衡发展的柱状产业布
局。
近年来，在保持产业优势的同时，公司正加速推进“科
技恒逸”战略提升，围绕公司核心业务领域，系统建立自主
知识产权体系，稳步推进高附加值产品的技术研发、产品推
投资者关系活 广以及工艺过程的创新优化，坚持以“绿色制造”和“循环动主要内容介 经济”为导向，持续践行并推动产业链绿色低碳升级，同时
绍 积极推动催化剂、油剂、助剂等产业配套产品的研发与产业
化落地，为公司的可持续发展夯实基础，并以数字化、智能
化建设为驱动力，向着国内领先、国际一流的“炼油—化工
—化纤”民营跨国产业集团的宏伟目标昂首前进。
二、公司 2024 年年报基本情况
报告期内，实现营业总收入 1254.63 亿元，归属于上市
公司股东的净利润 2.34 亿元；经营活动产生的现金流量净额
59.97 亿元，同比增长 32.33%；截至 2024 年 12 月 31 日，公
司的总资产为 1075.29 亿元，归属于上市公司股东的净资产
为 247.42 亿元。
针对投资者的提问，公司进行回答，具体如下：
1. 公司如何看待未来东南亚成品油市场？
公司文莱炼化项目位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产成
品主要在东南亚及澳洲等地销售。从需求端来看，东南亚具有较丰富的油气资源，但由于基础设施投资不足，反而成为全球最大的成品油净进口市场。根据国际货币基金组织 2025
年 1 月的报告，2024 年东盟 GDP 增速达到 4.5%，2025 年将
达到 4.6%，其中 2025 年印度尼西亚 GDP 增速预计达到
5.1%，菲律宾 GDP 增速预计达到 6.1%，依然大幅高于全球平均水平，经济预期的良好态势或将进一步带动炼化产品需求的增长。根据 IEA 报告，亚洲新兴市场仍然是主导石油需求增长的重要区域，东南亚地区的石油产量正在下降，而石油需求预计将从当前的每日 500 万桶增加到 2035 年的每日640 万桶。Platts 则指出，随着全球能源市场格局的不断演变，东南亚地区在石油需求增长方面展现出强劲潜力，尤其是在交通燃料领域，未来十年内，东南亚地区预计将占全球能源需求增长的 25%。
从供给端来看，相较国内成品油供需宽松状态，东南亚成品油市场存在较大缺口。根据 Platts 数据，2020-2023 年期间，受公共卫生事件和能源结构转型的影响，东南亚和澳洲地区已有超过 3,000 万吨的炼能退出市场。根据 IEA 数据，2025 年是炼油厂关闭的高峰年份，总计有 80 万桶/日的产能将停止运行，随着产能的持续出清，预计到 2026 年，东南亚成品油供需缺口将继续扩大至 6,800 万吨。东南亚部分炼厂仍然存在装置建设较早、技术老旧、管理不善等不利影响；叠加全球环保政策趋严，炼化企业的扩产意愿低迷，现有产能升级改造成本亦大幅上升，海外炼化企业资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长严重受限，这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇，具备清洁生产技术、数字化管理能力的一体化炼厂，将在区域市场竞争中占据主导地位。
2. 公司如何看待聚酯行业未来发展趋势？
公司聚酯产能规模位居行业前列，其中聚酯纤维包含长
丝、短纤、切片，品种多元化。
基于下述原因，公司对聚酯行业持长期看好态度：
(1) 2024 年，国内外市场需求呈现双轮驱动增长态势。国内
需求方面，根据国家统计局数据，2024 年中国社会消费
品零售总额同比增加 3.5%，其中全国网上零售额同比增
长 7.2%，网上零售较为活跃，带动纺织与服装行业线上
采购需求持续增长。海外需求方面，由于中国聚酯行业
在技术创新、产品质量及成本控制等方面优势突出，报
告期内中国聚酯产品的出口保持较好态势。根据 CCF 统
计，2024 年中国聚酯行业出口总量为 1,287 万吨，同比
增长 15%，总体保持良好增长态势，出口地均为新兴市
场国家。2025 年，行业下游需求预计将继续稳步复苏。(2) 根据 CCF 数据，2024 年涤纶长丝产能增速明显放缓，新
增产能为 128 万吨，远低于 2023 年的 385 万吨。同时，
涤纶长丝 2023 年淘汰产能为 101 万吨，2024 年淘汰产
能为 23 万吨，合计退出 133 万吨。2024 年，涤纶长丝
全年净新增产能仅为 105 万吨，产能增速仅为 2%，产能
增速极大放缓。随着行业内装置老旧落后、缺乏技术创
新能力的工厂逐步退出行业竞争，落后产能进一步出清，
同时双碳政策及设备供应要求不断提高，行业准入门槛
将进一步加大，聚酯行业的市场集中度将持续得到优化。
公司作为行业领军企业，凭借技术研发优势和规模效应
持续巩固市场地位，在差异化产品开发、智能化生产及
全产业链协同方面形成显著竞争优势，经营效益有望随
行业整合深化持续提升。
3. 请简单介绍公司钦州项目情况？
报告期内，公司大力推进钦州“年产 120 万吨己内酰胺
—聚酰胺产业一体化及配套项目”（以下简称“钦州项目”）建设，项目一期预计于 2025 年建成投产，目前已转入生产
运营准备阶段。
钦州项目为公司近年来重点打造的大型己锦一体化生产基地，该项目拥有技术优势、一体化优势、产品结构优势等。
1）技术优势：该项目大规模产业化应用了多项公司自主研发的专利技术及知识产权，全流程制备均采用先进的单元技术及技术组合，引进最新节能技术，生产成本有望显著下降；
2）一体化优势：该项目全流程集成配套生产要素与能源资源，能耗物耗指标显著优化，各方面均达到行业领先水平；
3）产品结构优势：该项目产成品包含民用纤维、工程塑料及薄膜等多种产品，产品结构丰富合理。随着我国工业的不断发展、零部件国产化进程的加快及锦纶薄膜的进一步普及，锦纶需求有望快速增长。
该项目投产后，预计将进一步增厚公司业绩，有效补强上下游产业链条，充分发挥公司“一滴油，两根丝”的战略优势，进一步增强上下游高度匹配的均衡一体化产业链优势，并依托现有客户网络、成本降低所带来的价格优势，进一步增大市场份额，实现公司的快速健康发展。
4. 请介绍公司科技恒逸战略的实施成果及 2025 年的工
作思路？
公司聚焦于“一滴油、两根丝”的核心关键技术，加强科技创新研发投入，强力推动以科技为核心的全面创新，加速相关高科技成果的转化应用，为公司的高质量发展蓄势赋能。公司一方面积极大力引入高层次研发人才，优化科研激励机制和体制，积极营造“同创共享”的企业创新文化，同时，公司积极与浙江大学、东华大学等国内知名高校联合建立校企合作“产学研”平台，并打造由多位业内知名教授引领的“恒逸学者实验室”，建立联合研究开发平台，重点突

破研发瓶颈，开拓前瞻创新技术。
2024 年，公司研发投入 7.64 亿元，同比增长 2.68%，研
发人员数量为 1,089 人，其中硕博人员比例为 21.67%。公司
积极致力于研发创新，推进专利密集型产品培育，创新成果
不断涌现，报告期内共计提交了 226 件发明专利申请，完成
“纺丝油剂”“抗污锦纶”等 13 项专利密集型产品备案工
作；此外，公司发挥龙头企业示范作用，积极参与行业标准