先惠技术:东兴证券股份有限公司关于上海先惠自动化技术股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

东兴证券股份有限公司
关于上海先惠自动化技术股份有限公司
2024年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”或“保荐机构”）作为上海先惠自动化技术股份有限公司（以下简称“先惠技术”、“公司”或“发行人”）2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，履行持续督导职责，并出具 2024 年度持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
保荐机构已建立健全并有效执行
1 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对 了持续督导制度，已根据公司的
具体的持续督导工作制定相应的工作计划。 具体情况制定了相应的工作计
划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始
2 前，与上市公司签署持续督导协议，明确双方在 保荐机构已与公司签署持续督导
持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所 协议，并报上海证券交易所备案。
备案。
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查 保荐机构通过日常沟通、定期回
3 等方式开展持续督导工作。 访、资料检查等方式开展持续督
导工作。
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违
4 规事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券 公司未发生须按有关规定公开发
交易所报告，经上海证券交易所审核后在指定媒 表声明的违法违规事项。
体上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法
违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发 公司及相关当事人未发生须公告
5 现之日起五个工作日内向上海证券交易所报告， 的重大违法违规事项以及违背承
报告内容包括上市公司或相关当事人出现违法违 诺的情况。
规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取的
督导措施等。
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵 在本持续督导期间，公司及其董
6 守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布 事、监事、高级管理人员能够遵
的业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所 守相关法律法规的要求，并切实
做出的各项承诺。 履行其所做出的各项承诺。

督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制
7 度，包括但不限于股东大会、董事会、监事会议 保荐机构督促先惠技术进一步完
事规则以及董事、监事和高级管理人员的行为规 善公司的治理制度并严格执行。
范等。
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包
括但不限于财务管理制度、会计核算制度和内部 保荐机构督促先惠技术进一步完
8 审计制度，以及募集资金使用、关联交易、对外 善公司的内控制度并规范运行。
担保、对外投资、衍生品交易、对子公司的控制
等重大经营决策的程序和规则等
督促上市公司建立健全并有效执行信息披露制 公司已建立信息披露制度，保荐
度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并有充 机构对公司信息披露文件进行及
9 分的理由确信上市公司向上海证券交易所提交的 时沟通、审阅，公司向上海证券
文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 交易所提交的文件不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上
海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对
存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更正
或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上海 保荐机构对公司的信息披露文件
10 证券交易所报告；对上市公司的信息披露文件未 进行事前或事后的及时审阅，不
进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露义 存在应及时向上海证券交易所报
务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工作， 告的情况。
对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司
更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及
时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、 在本持续督导期间，公司及其控
监事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、 股股东、实际控制人、董事、监
11 上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交易所 事、高级管理人员不存在前述情
出具监管关注函的情况，并督促其完成内部控制 况。
制度，采取措施予以纠正。
持续关注上市公司及其控股股东、实际控制人等 在本持续督导期间，公司及其控
12 履行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际控 股股东、实际控制人等不存在未
制人等未履行承诺事项的，及时向上海证券交易 履行承诺的情况。
所报告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市
场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应 在本持续督导期间，经核查，不
13 披露未披露的重大事项或与披露的信息与事实不 存在应及时向上海证券交易所报
符的，及时督促上市公司如实披露或予以澄清； 告的情况。
上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海证券
交易所报告。
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并
限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一） 在本持续督导期间，公司及相关
14 涉嫌违反《上海证券交易所科创板股票上市规则》 主体未发生该等情况。
等相关业务规则；（二）证券服务机构及其签名
人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情
形；（三）公司出现《保荐办法》第七十一条、
第七十二条规定的情形；（四）公司不配合持续
督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认为
需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场 保荐机构已制定现场检查的相关
15 检查工作要求，确保现场检查工作质量。 工作计划，并明确了具体的检查
工作要求。
上市公司出现以下情形之一的，保荐人应自知道
或应当知道之日起十五日内或上海证券交易所要
求的期限内，对上市公司进行专项现场检查：（一）
存在重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际 在本持续督导期间，经核查，公
16 控制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占 司未发生进行专项现场检查的情
上市公司利益；（三）可能存在重大违规担保； 况。
（四）资金往来或者现金流存在重大异常；（五）
上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场
核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
（一）下游新能源汽车及动力电池行业波动的风险
随着新能源汽车逐步替代传统汽车，以及储能市场的持续高速发展，长远来看，新能源汽车仍存在较高的市场需求，新能源汽车及动力电池客户对新能源自动化智能制造装备也将持续投入。但是，随着国内新能源车补贴的逐步退坡，电能量密度低、续航性能差、技术水平落后的新能源汽车生产商获得的政府补贴将大幅下滑，新能源汽车及动力电池行业也将随之进行结构性调整。因此，未来几年不排除新能源汽车及动力电池行业出现波动，从而导致公司下游客户产能扩张减少，对公司的经营业绩产生不利影响。
（二）市场竞争加剧的风险
近几年来，国内一些上市公司加大在智能制造装备产业的投入，国内智能制造装备市场竞争激烈。同时，公司进军欧美市场，在境外市场面对具有本土优势的国际知名智能制造装备企业的直接竞争。公司在技术水平、项目经验、品牌知名度、资金及技术人员储备方面均与国际知名企业存在一定差距，如果未来公司不能迅速提高经营规模，增强资本实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争
风险。
（三）客户集中的风险
在下游中高端汽车制造行业寡头垄断、新能源动力电池行业市场集中度提高的背景下，公司根据自身渠道资源，与大中型汽车集团、头部动力电池生产企业形成长期合作关系，客户较为集中。
公司主要汽车整车类客户包括上汽大众系、华晨宝马、一汽集团系、德国大众系等，汽车零部件类客户包括宁德时代新能源、孚能科技、上汽集团系、采埃孚系等。公司的盈利水平及生产经营的稳定性依赖主要客户，如果未来主要客户采购量减少、压低采购价格或不再采购，将会给公司生产经营带来不利影响。
（四）重大项目波动风险
为高效利用公司资源，提升品牌价值和经济效益，公司以承接客户影响力高，产品技术含量高，合同金额高的重大项目作为经营战略。受经济环境、行业竞争、客户需求、项目技术难度及工艺复杂程度等因素影响，重大项目的数量及销售价格存在一定波动性，重大项目对公司毛利率水平影响较大，可能会对公司未来业绩稳定性造成一定影响。
（五）境外经营与贸易的风险
随着公司境外市场的不断开拓，已在境外设立多家子公司。境外市场政治环境、经济政策、竞争格局、区域冲突、突发事件等复杂多变，法律体系、商业环境、文化与国内差异大，给公司境外经营管理、销售业务、技术与售后服务等带来挑战。在国际局势紧张的环境中，部分国家可能加征关税、限制进出口或制裁，影响出口贸易。
（六）毛利率下降风险
2024年度，公司的主营业务毛利率为24.82%，较上年有所上升。公司智能自动化装备产品的毛利率水平主要受所处行业情况、市场供求关系、非标产品规格及技术要求、公司销售及市场策略、原材料价格等因素综合影响而波动。如未来公司智能自动化装备产品出现销售定价弱势、原材料采购价格及人工成本上升，而公司不能在技术创新、生产效率、成本控制能力等方面保持竞争力，公司将面临毛利率下降的风险，进而对公司的盈利能力产生不利影响。
（七）应收账款（含合同资产）发生坏账的风险

2024年末，公司应收账款及合同资产账面余额分别为76,717.82万元、34,450.25万元，其中，公司账龄1年以内的应收账款及合同资产余额占比分别为85.81%、49.64%。2024年末，公司应收账款及合同资产账面余额占营业收入的比例分别为31.14%、13.98%。
应收账款账面余额较高主要系公司销售回款模式、经营规模增长及下游客户生产经营受整体环境影响所致。公司主要客户信誉度较高，回款记录良好，公司应收账款总体质量较好。如果未来主要客户的财务状况发生重大不利变化，公司不能有效管理应收账款，可能导致应收账款不能及时收回，公司可能面临一定