江波龙:2025年4月7日-11日投资者关系活动记录表

深圳市江波龙电子股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号： 2025-008
投资者关系活动
类别
√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 √电话会议 □其他
参与单位名称及
人员姓名
太平资产、华美投信、国信证券、银华基金、中邮证券、
国海证券
时间 2025 年 4 月 7 日 (周一) 至 4 月 11 日 (周五)
地点 深圳市前海深港合作区南山街道听海大道 5059 号鸿荣源前
海金融中心二期 B 座 2301
上市公司接待人
员姓名
副总经理、董事会秘书 许刚翎
投资者关系经理 黄琦
投资者关系资深主管 苏阳春
投资者关系活动
主要内容介绍
1、如何看待海外关税政策调整对公司的影响？
答：公司保持着对美国加征关税事项的密切关注，目
前生产经营秩序正常。公司于 2023 年完成了对巴西头部存
储厂商 SMART Brazil（现更名为 Zilia）的控股收购，经
过 2024 年的整合， Zilia 的收入同比增长超过 120%，并成
功导入多种存储产品，公司将积极发挥巴西区域的低关税
优势（目前巴西加征幅度为 10%，且无对等关税），继续拓
展有价值的海外市场。 就供应端而言，公司与全球主要存
储晶圆原厂均保持着深入、悠久的合作，包括韩国、美
国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂。总体来看，公司
构建有韧性的、国内海外双循环业务体系已经初具规模，
公司具备实际能力以灵活、快速的不同策略应对外部环境
的变化，并充分利用上述独特优势，化挑战为机遇，实现
更好的可持续增长。
2、 如何展望存储价格的走势？
答：展望 2025 年，云服务提供商对 AI 硬件的持续投
资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域
的高速、大容量存储产品需求仍有望保持增长。随着 AI 大
模型技术在智能终端本地化和定制化应用的加速，智能终
端设备处理能力与数据存储需求显着提升，单机存储容量
保持增长，同时，大模型与智能终端设备结合愈发紧密，
应用场景不断扩展和细化，推动智能终端市场的中长期存
储需求持续增长。
根据公开报道，多家存储晶圆原厂已宣布产能调整计
划，积极调控产能以适应市场需求变化。随着终端库存水
位逐渐恢复正常，供需关系将逐步改善，价格回升趋势将
在行业供需博弈中建立， 2025 年存储产业有望呈现出前低
后高的格局。
3、公司自研主控芯片的出货规模？如何展望公司自研
主控芯片应用将达到怎样的水平？
答：公司自研主控聚焦于满足高端产品领域的客户需
求，已推出了用于 eMMC、 SD 卡、车规级 USB 产品的三款主
控芯片，至今累计应用量已超过 3000 万颗。公司也已成功
流片了首批 UFS 自研主控芯片，搭载公司自研主控芯片的
UFS4.1 产品，其顺序读写性能达到 4350MB/s 和
4200MB/s，随机读写性能达到 630K IOPS 和 750K IOPS，
优于市场主流。依托该系列主控芯片的强劲性能，公司的
UFS 产品有望进一步保持及扩大公司目前在嵌入式存储市
场的领先地位，并提升在中高端市场的市场占有率。 2025
年全年自研主控芯片运用规模有望实现放量增长。公司也
将保持与第三方主控芯片厂商的合作，结合独立主控芯片
厂商技术优势，拓宽自身产品组合，提供更多样化的存储
解决方案。
4、 如何看待企业级存储市场的竞争格局？公司企业级
存储业务的增长预期？
答：企业级存储是典型的高端存储产品，具有技术难
度大、研发周期长、客户粘性高等特点，其考验的是存储
企业的持续供应能力、技术能力、封测制造能力，再到品
牌及市场能力的全方面综合实力。
从公开信息来看，公司是极少数能够批量交付企业级
服务器存储产品的上市公司。同时，公司企业级存储业务
收入来源于服务器整机厂、 互联网、运营商等多个不同行
业的知名客户，进一步说明了公司的企业级存储业务已经
具备较强的适应能力。随着 AI 应用加速，云服务与数据中
心市场发展，公司将充分发挥自身在供应链资源、技术和
制造的综合竞争优势，深化与大客户长期合作，实现企业
级业务的持续高速增长。
5、公司在车规级存储业务的增长预期？
答：公司作为业内较早进入车规级存储领域的企业，
率先在中国大陆发布车规级 UFS 和车规级 eMMC，具备自研
主控结合自研固件以及自主封测的自主可控能力，并构建
了涵盖 UFS、 eMMC 和 SPI NAND Flash 在内的车规级存储产
品矩阵。自动驾驶车辆需要处理更大规模的数据，存储设
备需具备更高的速度、容量和耐用性， 这将显着增加对高
性能存储解决方案的需求，并带动车规级存储市场和相关
技术需求的新一轮增长。公司已与 20 多家中外头部汽车品
牌客户合作，覆盖了包括 DVR、 ADAS、座舱、 IVI 等在内的
10 余种车载应用，能充分把握车载存储发展先机。
6、晶圆涨价对公司毛利率的影响？如何展望公司的毛
利变动趋势？
答： 存储晶圆作为公司上游重要原材料，需要在采购
之后，经过主控芯片固件的选型，再经过封装测试，以及
后续的制造环节，方能形成存储器进行销售。这一生产周
期的存在，决定了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产
生正面影响，但与此同时， 公司毛利率也受到产品结构、
下游需求波动以及市场竞争格局变化等多方面因素的综合
影响。公司将继续积极推进 PTM（存储产品技术制造） 及
TCM（技术合约制造） 模式，为晶圆原厂及主要客户提供一
站式存储解决方案，以提升业务整体价值量的方式，在一
定程度上使得公司毛利率保持相对稳定。
7、公司目前的库存策略？
答：公司正加速向服务和价值模式转型,采用以需求为
基本牵引，结合市场综合因素判断的采购策略。 随着公司
整体销售规模的不断增长，公司将在满足交付需求、兼顾
流动性的同时，根据各业务发展需求，灵活调整库存策
略，优化库存管理，提升运营效率。
附件清单（如
有）
无