易点天下(301171):程序化广告平台高增长,Agentic AI营销智能体生态加速成型-季报点评

#核心观点：1、2025年Q1-Q3公司实现营业收入27.17亿元，同比增长54.94%；归母净利润2.04亿元，同比增长4.41%；剔除汇兑损益和股份支付后归母净利润2.52亿元，同比增长15.98%。2、2025年Q3公司实现营业收入9.80亿元，同比增长46.80%；归母净利润6006.19万元，同比下滑4.80%；剔除汇兑损益和股份支付后归母净利润8972.01万元，同比增长16.95%。3、跨境电商领域市占率稳步提升，zMaticoo程序化广告平台保持高速增长，SDK与DSP2.0双端重构升级完成。4、Agentic AI营销智能体生态加速成型，预发布AI Drive2.0数智营销解决方案，研发投入1.09亿元，同比增长64.52%。5、成为AppLovin电商一级代理商，与Snapchat在DTC品牌营销领域深度融合。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现归母净利润2.53/2.93/3.21亿元，对应PE54.4/46.9/42.9x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：政策监管风险；行业竞争加剧风险；汇率风险。

  

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