沪硅产业(688126):二季度收入同环比增长,200mm半导体硅片的平均售价小幅回升-公司跟踪点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入16.97亿元，同比增长8.16%，其中半导体硅片销售收入增幅为10.04%。第二季度单季营收8.96亿元，环比增长11.75%，同比增长6.06%。2、2025上半年归母净利润为-3.67亿元，较去年同期减亏。3、300mm硅片合计产能已达到75万片/月，规模位居国内第一梯队，已公布的产能规划将达到120万片/月。4、300mm硅片业务的累计客户数量超过100家，产品广泛用于逻辑芯片、存储、CIS等应用。5、300mm SOI业务已开始向多客户批量送样，面向高压高可靠性高算力应用的300mm SOI硅片已完成客户送样并通过客户内部的特殊工艺验证。6、200mm半导体硅片的平均售价由于产品结构变化也有小幅回升。7、子公司芬兰Okmetic持续推进其产品在MEMS、传感器、射频滤波器和功率器件领域的应用；新傲科技在200mm SOI和200mm及以下外延业务方面持续推动转型升级。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司EPS分别为0.02元，0.09元和0.13元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：（1）下游晶圆厂产能利用率低导致对硅片的需求疲软；（2）市场竞争加剧风险；（3）技术迭代风险。

  

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