金海通(603061):25H1业绩同比高增,高端分选机放量助力盈利提升

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收3.07亿元，同比增长67.86%；归母净利润0.76亿元，同比增长91.56%；扣非净利润0.74亿元，同比增长113.80%。2、单季度Q2实现营收1.79亿元，同比增长89.07%，环比增长39.04%；归母净利润0.50亿元，同比增长103.14%，环比增长96.22%。3、2025年上半年整体毛利率为51.39%，同比提升1.18个百分点；净利率为24.72%，同比提升3.05个百分点。4、EXCEED-9000系列产品销售收入比重提升至51.37%，2024年为25.80%。5、公司适用于MEMS、碳化硅及IGBT、先进封装产品的测试分选平台已在多个客户现场进行产品验证。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年分别实现归母净利润1.88亿元、2.73亿元、3.72亿元，对应EPS分别为3.13元、4.55元、6.21元，当前股价对应PE分别为33倍、23倍、17倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：汇率波动风险、下游需求恢复不及预期、技术革新风险、市场竞争风险。

  

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