润欣科技(300493):业绩稳健增长,技术创新与客户协作驱动未来发展-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入13.58亿元，同比增长16.42%；归母净利润2993.36万元，同比增长18.23%；扣非归母净利润2773.82万元，同比增长8.28%。2、剔除股权激励费用影响的归母净利润同比增幅达86.70%，盈利质量显著提升。3、公司在AIoT智能模组、汽车电子及音频传感器等新兴领域持续拓展，收入来源逐步多元化。4、公司通过参股国家智能传感器创新中心，启动感存算一体化产业生态建设，强化了智能声学、智能家居和生物检测等领域的核心技术能力。5、公司与上游半导体设计企业协作，为客户定制无线智能家电芯片及AI眼镜SOC芯片，推广JDM联合设计制造模式。

  

   #盈利预测与评级：预期公司2025/2026/2027年营收28.17/31.55/35.72亿元，归母净利润0.75/1.14/1.68亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场变动的风险，核心业务人员流失风险，新产品选代和研发失败的风险

  

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