沃特股份(002886):业绩显著增长,项目建设和研发逐步落地,深化高分子新材料平台战略

#核心观点：1、沃特股份2025年上半年实现营收9.06亿元，同比增长12.29%；归母净利润0.18亿元，同比增长23.94%；扣非归母净利润0.12亿元，同比增长39.54%。2、分业务板块看，特种高分子材料营收4.43亿元，占比48.93%，工程塑料合金营收2.50亿元，改性通用材料营收1.60亿元。3、公司LCP、PPA、PPS、PEEK等特种高分子材料出货量均实现增长，产线工艺持续优化。4、公司在新领域拓展方面取得进展，包括高频通讯及高速算力材料、无人机材料、半导体材料、汽车材料等多个应用领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为22.31亿元、28.55亿元、35.26亿元，同比增长17.6%、28.0%、23.5%；归母净利润分别为0.60亿元、1.22亿元、1.96亿元，同比增长62.9%、105.4%、60.2%。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；新材料、新应用开发拓展不及预期；技术工艺迭代替代风险；并购整合风险；项目进度不确定性；安全环保风险。

  

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