鼎捷数智(300378):业绩稳健增长,AI业务与出海双助力-2025年中报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入10.45亿元，同比增长4.08%；归母净利润0.45亿元，同比增长6.09%。2、单Q2实现营收6.21亿元，同比增长3.92%；归母净利润0.53亿元，同比增长2.35%。3、分业务看，研发设计业务收入0.57亿元，同比增长11.05%；数字化管理业务收入5.71亿元，同比增长4.32%；生产控制业务收入1.38亿元，同比增长7.36%；AIoT业务收入2.74亿元，同比增长3.51%。4、公司AI业务收入同比增长125.91%。5、公司海外业务收入同比增长60.87%，在东南亚地区累计服务约800家企业客户。6、公司持续加大鼎捷雅典娜数智原生底座的研发投入，升级AI Agent应用矩阵。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为26.58亿元、30.25亿元、33.73亿元；归母净利润分别为1.95亿元、2.44亿元、3.08亿元。维持“增持”评级，给予目标价68.56元，对应2025年7倍PS。

  

   #风险提示：AI产品落地不及预期，海外市场拓展不及预期。

  

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