鼎捷数智(300378):上半年收入平稳增长,AI商业化落地加速

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入10.45亿元，同比增长4.08%；归母净利润0.45亿元，同比增长6.09%；扣非净利润0.36亿元，同比减少9.89%。2、分区域看，中国大陆区收入4.76亿元，同比增长4.61%；非中国大陆区收入5.69亿元，同比增长3.65%，其中东南亚市场收入同比增长60.87%。3、上半年毛利率达58.32%，同比提高0.88个百分点；净利率达4.22%，同比提高0.23个百分点。4、AI收入同比增长125.91%，公司已将AI全面融入四大工业软件产品板块，并发布多款AI创新产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为0.75元、0.94元、1.16元，对应PE分别为67.0倍、53.8倍、43.4倍，维持“买入-A”评级。

  

   #风险提示：AI商业化落地不及预期，宏观经济波动风险，行业拓展不及预期，汇率波动风险。

  

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