交控科技(688015):Q2收入利润快速增长,成功中标多个低空项目

#核心观点：1、2Q25实现收入5.49亿元，同比增长21.08%；归母净利润3324万元，同比增长288.94%；扣非归母净利润2792万元，实现扭亏。2、2Q25毛利率33.76%，同比提升0.32个百分点；净利率6.05%，同比提升4.17个百分点。3、上半年信号系统项目总承包收入8.00亿元，同比增长4.29%，毛利率33.46%；维保服务收入1.09亿元，同比增长46.64%，毛利率42.27%；零星销售收入0.38亿元，同比增长14.45%，毛利率57.49%；低空业务收入322万元，毛利率61.47%。4、上半年新增合同签订总金额9.31亿元；截至2025年6月30日，在手订单合计70.08亿元，同比增长7.2%；成功中标3个低空业务项目，新增合同金额1172.50万元。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年和2026年归母净利润预测1.16亿元和1.35亿元不变。维持跑赢行业评级，目标价上调8.7%至25.00元。

  

   #风险提示：新项目招标不及预期，下游客户回款不及预期，改造维保需求不及预期。

  

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