广发证券(000776):β和α共振,看好公司后续业绩成长性

#核心观点：1、2025H1营业总收入154亿元，同比增长34.4%；归母净利润64.7亿元，同比增长48.3%；加权平均ROE4.83%，同比提升1.44个百分点。2、2025Q2单季度营业总收入81.6亿元，同比增长25.3%，环比增长12.7%；归母净利润37.1亿元，同比增长31.5%，环比增长34.6%。3、收费类业务：经纪业务收入39.2亿元，同比增长42%；资管业务收入36.7亿元，同比增长8.5%；投行业务收入3.2亿元，同比下降4.8%。4、资金业务：投资业务收入52.4亿元，同比增长42.7%；2025Q2年化投资收益率2.75%，同比提升0.27个百分点，环比提升0.49个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营收分别为321亿元、348亿元、372亿元，同比分别增长18.1%、8.4%、6.9%；归母净利润分别为136亿元、155亿元、175亿元，同比分别增长41.3%、13.6%、13.1%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场修复不及预期；流动性收紧，居民资金入市进程放缓；政策变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。