旭升集团(603305):毛利率同环比提升明显,新业务加速放量,机器人领域布局加快-点评

#核心观点：1、2025Q2实现营收10.5亿元，同比增长3.9%，环比增长0.3%；归母净利润1.0亿元，同比下降2.4%，环比增长9.8%。2、2025Q2毛利率22.7%，同比提升2.1个百分点，环比提升1.9个百分点；期间费用率8.5%，同比下降1.8个百分点，环比下降2.7个百分点。3、公司布局铝压铸、挤压、锻造等汽车零部件产品，加快镁合金布局，积极拓展储能和机器人领域。4、海外市场获得北美主流车企纯电平台约19亿元订单；墨西哥工厂2025年6月投产，泰国基地2025年7月动工，构建“中国+北美+东南亚”三角产能网络。5、2025年上半年储能业务实现营收约3亿元，超过2024年全年收入；人形机器人业务获得多家海内外客户项目定点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.8亿元、6.2亿元、7.7亿元，对应PE分别为28.6倍、22.3倍、17.9倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、行业下游销量不及预期；2、原材料上涨导致盈利能力承压。

  

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