浙江荣泰(603119):主业稳健增长,关注人形机器人进展

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入5.7亿元，同比增长15.0%；归母净利润1.2亿元，同比增长22.2%。2、新能源汽车产品收入4.6亿元，同比增长20.7%，占营业收入总额的80.5%。3、上半年毛利率35.7%，净利率21.6%，同比分别提升2.0和1.3个百分点。4、公司通过收购上海狄兹精密机械有限公司51%股权和广州金力智能传动技术股份有限公司15%股权，布局人形机器人领域。5、在德国设立仓储基地，并推进泰国和墨西哥生产基地建设，拓展海外市场。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为0.86元、1.20元、1.65元，对应PE分别为100.4倍、72.0倍、52.4倍，维持"增持-A"评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险，业绩承诺不能达标的风险，商誉减值的风险，整合风险，股东减持风险。

  

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