艾德生物(300685):肿瘤伴随诊断龙头盈利能力持续提升

#核心观点：1、2025H1公司实现营收5.79亿元，同比增长6.69%，归母净利润1.89亿元，同比增长31.41%。2、分区域看，国内营收4.42亿元，同比增长7.11%，海外营收1.37亿元，同比增长5.36%。3、分业务看，检测试剂营收4.83亿元，同比增长7.93%，检测服务营收3250万元，同比增长0.92%，药物临床研究服务营收5699万元，同比下降5.00%。4、2025H1毛利率84.00%，净利率32.63%，期间费用率44.73%，同比下降10.59个百分点。5、公司拥有32项III类医疗器械注册证，新增HER-2抗体试剂、雌激素受体抗体试剂等产品，海外超过20款产品获欧盟CE认证。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为12.60亿元、14.89亿元、17.92亿元，同比分别增长13.65%、18.11%、20.42%；归母净利润分别为3.32亿元、3.94亿元、4.78亿元，同比增速分别为30.14%、18.89%、21.34%。EPS分别为0.85元、1.01元、1.22元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：集采降价风险，合规政策风险，海外地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。