翱捷科技(688220):ASIC业务在手订单充足,4G八核8662首发G9智能机

#核心观点：1、2025年上半年营收18.98亿元，同比增长14.67%，归母净利润-2.45亿元，同比减亏7.29%。2、4G蜂窝物联网收入增长超30%，Cat.1 bis领域2024年市占率近50%，1H25 Cat.1出货量同比增长超50%，Cat.4出货量同比增长约35%。3、智能SoC在手订单充足，全年出货量预计较2024年成倍增长。4、ASIC业务在手订单充足，已承接多项一线头部客户项目，在智能穿戴、端侧AI及RISC-V芯片等领域布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润-4.77亿元、0.40亿元、1.91亿元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：激烈竞争导致产品价格下降风险；新产品开发滞后风险；地缘政治风险；先进制程产能受限风险；公司持续亏损风险等。

  

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