胜蓝股份(300843):连接器主业增长提速,液冷业务蓄势待发-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收7.74亿元，同比增长28.97%，归母净利润8400.87万元，同比增长58.13%。2、分业务看，消费类电子连接器及组件营收4.85亿元，同比增长26.32%，毛利率25.52%，同比提高2.43个百分点；新能源汽车连接器及组件营收1.77亿元，同比增长40.58%，毛利率16.96%，同比下降0.82个百分点；数据通讯类高速连接器业务营收5152.46万元，同比增长104.59%。3、公司综合毛利率25.33%，同比提高0.69个百分点；期间费用率13.29%，同比减少2.80个百分点。4、公司拟发行可转债募集资金4.5亿元，用于新能源汽车高压连接器及组件和工业控制连接器生产研发建设项目。5、公司在液冷散热领域取得进展，UQD、液冷板等产品已获得台湾地区客户的小批量订单。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年净利润分别为1.62亿元、1.99亿元、2.40亿元，EPS分别为0.99元、1.22元、1.47元。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：连接器下游需求低于预期的风险、市场竞争加剧的风险、募投项目进展低于预期的风险、液冷产品拓展低于预期的风险、与台湾客户合作低于预期的风险、宏观经济下行风险等。

  

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