北京君正(300223):25Q2扣非归母净利润环比+43％,积极布局AI存储及计算芯片

#核心观点：1、25Q2营收环比增长12.13%，扣非归母净利润环比增长42.53%，符合预期。2、25H1营收22.49亿元，同比增长6.75%，归母净利润2.03亿元，同比增长2.85%，扣非归母净利润1.61亿元，同比下降19.05%。3、存储芯片25H1营收13.84亿元，同比增长5%，25Q2环比增长9%；计算芯片25H1营收6.04亿元，同比增长16%，25Q2环比增长24%；模拟与互联芯片25H1营收2.44亿元，同比增长5%，25Q2环比增长4%。4、公司升级DRAM制程至20/18/16nm，推进更高算力T42研发，并布局AI应用领域的3D DRAM产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年归母净利润分别为5.02亿元、6.32亿元、7.49亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：产品开发风险；市场拓展风险；毛利率下降风险；供应商风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。