大金重工(002487):1H25业绩符合市场预期,期待更多海外订单签订

#核心观点：1、1H25营业收入28.41亿元，同比增长109.48%；扣非归母净利润5.63亿元，同比增长250.49%。2、2Q25营业收入17.00亿元，同比增长90.36%，环比增长49.07%；扣非归母净利润3.17亿元，同比增长173.94%，环比增长29.19%。3、1H25出口收入占比约82%，同比增长195.8%，出口业务毛利率30.7%，同比提升3.1个百分点。4、欧元升值带来汇兑收益约1.3亿元。5、2025年初以来新签海外订单30亿元，在手海外海工订单金额超100亿元。6、与韩国航运公司签订重型风电甲板运输船合同，金额约3亿元，计划2027年交付。

  

   #盈利预测与评级：上调2025年净利润预测19.7%至10.77亿元，上调2026年净利润预测14.5%至12.68亿元。维持跑赢行业评级，目标价上调19.7%至40.54元，对应2025年24.0倍市盈率，2026年20.4倍市盈率，较当前股价有19.3%上行空间。

  

   #风险提示：海外海风建设不及预期；海外新签订单不及预期；海外贸易政策变动。

  

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