汇川技术(300124):工控需求复苏,新能源汽车业务维持高速增长

#核心观点：1、1H25实现营收205.1亿元，同比+26.7%，归母净利润29.7亿元，同比+40.1%，扣非归母净利润26.7亿元，同比+29.1%。2、Q2实现营收115.3亿元，同比+19.0%，归母净利润16.5亿元，同比+25.9%，业绩略超预期。3、通用自动化业务营收88亿元，同比+17%，毛利率44.5%，同比+0.7pct。4、新能源汽车业务营收90亿元，同比+50%。5、海外营收13.2亿元，同比+39%，毛利率35.3%，同比+3.3pct。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年实现归母净利润54.8/67.7/81.1亿元，同比+28/23/20%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：制造业不景气、新能源汽车行业竞争加剧、技术研发不及预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。