金岭矿业(000655):量增降本有效抵消了价格下跌的影响-中报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收7.68亿元，同比增长10.17%；归母净利润1.50亿元，同比增长88.14%。2、铁精粉产量69.80万吨，同比增加15.74万吨；销量69.00万吨，同比增加16.06万吨。3、铁精矿吨成本降至约639元/吨，同比下降167.4元/吨。4、货币资金余额18.54亿元，资产负债率13.62%。5、铁矿石短期供需格局改善，但中期因新增产能释放及西芒杜项目投产，供需格局或将恶化，价格存下行压力。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为2.20亿元、2.24亿元、2.25亿元，对应EPS分别为0.37元、0.38元、0.38元。给予2025年26.2倍PE，目标价9.42元，维持“持有”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期，政策变化等。

  

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