日辰股份(603755):餐饮渠道表现平淡,费用收缩盈利改善

#核心观点：1、25Q2公司收入同比增长6.85%，归母净利润同比增长11.04%。2、25H1营业收入2.04亿元，同比增长8.63%，归母净利润0.35亿元，同比增长22.64%。3、餐饮渠道收入同比增长3.18%，食品加工渠道收入同比增长6.43%，品牌定制渠道收入同比增长7.93%。4、收购嘉兴艾贝棒食品新增烘焙业务收入1048万元。5、25H1毛利率38.27%，同比提升0.11个百分点；销售费用率5.00%，同比下降2.52个百分点；归母净利率17.30%，同比提升1.98个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年EPS分别为0.77元、0.82元与0.85元，维持"增持"投资评级。

  

   #风险提示：需求复苏不及预期、大客户流失、客户拓新不及预期等

  

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