瑞达期货(002961):交易能力突出,资管与风险管理业绩兑现-2025半年报点评

#核心观点：1、公司2025H1营收10.47亿元，同比增长4.49%；归母净利润2.28亿元，同比增长66.49%。2、加权平均ROE同比提升2.53个百分点至7.58%。3、投资业务净收入同比增长69.72%至2.13亿元，贡献调整后营收增量的73.54%。4、资管业务手续费收入同比增长278.80%至0.42亿元。5、大宗商品价格波动加大，公司凭借突出交易能力在场外衍生品、做市等风险管理业务和资管产品上表现突出。6、人民币国际化推进将提升商品期货与外汇期货套保的市场空间，公司有望通过综合服务能力把握市场扩容机遇。

  

   #盈利预测与评级：维持“增持”评级，目标价28.54元。预测2025-2027年EPS为0.88/0.91/0.93元。给予2025年32.43倍PE、4.07倍PB。

  

   #风险提示：期货市场大幅波动。

  

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