光库科技(300620):收购安捷讯完善光通信上游布局,外延并购打造光通信领域黑马-收并购更新深度报告

#核心观点：

   1、光库科技拟收购安捷讯，进一步完善光通讯器件布局，有望成为最大规模FAU供应商。安捷讯主营业务聚焦光通信无源核心器件研发、生产及预端接高密度光纤布线解决方案，核心产品包括光纤阵列单元（FAU）、MPO等。

   2、光库科技收购武汉捷普布局光交换机OCS领域，前瞻布局蓝海市场。武汉捷普主营光有源/无源器件制造及子系统解决方案，产品涵盖光交换机（OCS）、高速光模块及激光雷达组件。

   3、据Lightcounting预测，到2029年OCS将超过5万台；据Cignal AI预测，预计到2029年OCS市场空间将超过16亿美元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年分别实现营业收入12.53/14.83/17.20亿元，归母净利润1.13/1.54/2.07亿元，对应EPS 0.45/0.62/0.83元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新业务布局不及预期、行业竞争加剧、宏观贸易政策波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。