福立旺(688678):深耕精密零部件,布局机器人打造第二增长曲线

#核心观点：

   1、2024年公司3C精密金属零部件业务收入7.93亿元，同比增长40.26%，耳机类部件表现亮眼。

   2、2024年汽车精密金属零部件业务收入2.23亿元，同比增长21.12%，毛利率提升2.77个百分点至14.22%。

   3、公司拥有13项核心技术，在精密金属成型工艺领域具备竞争优势。

   4、公司投资10亿元设立机器人子公司，布局人形机器人零部件制造，目前微型丝杠处于研发送样阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为17.58/24.26/31.90亿元，归母净利润分别为1.63/2.49/3.08亿元，对应PE分别为40.89/26.70/21.61X，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。