国光股份(002749):上半年归母净利润增长6.05％,分红比例延续较高水平

#核心观点：

   1、2025年上半年，国光股份实现营业收入11.19亿元，同比增长7.33%；归母净利润2.31亿元，同比增长6.05%。

   2、销售毛利率为47.42%，同比提升1.07 pcts，主要得益于高毛利产品销售占比提升及部分原材料价格低于去年同期。

   3、农药销售收入7.81亿元，同比增长7.81%，毛利率51.04%；肥料销售收入2.98亿元，同比增长6.99%，毛利率36.88%。

   4、公司作物种植管理全程解决方案加快推广，2025届大学毕业生校园招聘入职人数300余人，较2024年增加20%。

   5、公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.00元，合计1.87亿元，占半年度归母净利润的80.92%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.43/5.14/5.56亿元，EPS为0.95/1.10/1.19元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动；下游需求不及预期；全程方案推广不及预期等。

  

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