石化油服(600871):中标国家管网35.97亿元总承包项目,国内市场再获重大突破-公告点评

#核心观点：

   1、石化油服子公司中标国家管网35.97亿元总承包项目，占公司2024年营收的4.44%，管道施工长度约659公里，工期487天。

   2、2024年公司累计新签合同额912亿元，同比增长10.7%，创历史新高。其中国内外部市场新签合同额199亿元，同比增长26.8%；海外市场新签合同额243亿元，同比增长45.5%。

   3、公司持续拓展国家管网集团市场，2024年中标合同额首次突破100亿元。

   4、2025年全球上游资本开支预计同比增长5%，油服行业景气度高企，公司有望持续受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.10、10.01、12.28亿元，对应的EPS分别为0.04、0.05、0.06元/股，维持对公司A股和H股的"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原油和天然气价格大幅波动，项目进度不及预期，成本波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。