苏交科(300284):业绩短期有所承压,大力拓展低空业务发展-半年报点评

#核心观点：

   1、25H1公司实现收入17.76亿，同比-13.75%，归母净利润0.95亿，同比-39.54%，扣非净利润0.67亿，同比-50.85%。

   2、工程咨询业务营收17.14亿元，同比-7.82%，毛利率32.36%；工程承包业务营收0.62亿元，同比-69.1%。

   3、国内收入14.24亿元，同比-17.14%；海外收入3.52亿元，同比+3.35%。

   4、构建五大云平台，新兴业务（城市生命线、多式联运等）实现超过100%增长。

   5、已构建完整的低空经济产品体系，形成三大核心平台。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为2.1、2.3、2.6亿，对应PE为58、52、47倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   新业务拓展不及预期，基建投资景气度不及预期，应收账款减值风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。