纳科诺尔(832522):干法电极设备持续突破,固态稀缺龙头大有可为-事件点评

#核心观点：

   1、纳科诺尔宣布固态电池关键设备正式交付头部客户，标志着公司在固态电池装备领域的技术突破进入产业化应用阶段。

   2、清研纳科自主研发的高速宽幅（固态）干法电极设备顺利交付至国内头部主机厂，为国内首台高速宽幅干法电极成膜复合设备，验证了公司干法电极设备的技术成熟度与产业化适配能力。

   3、头部企业开始引领固态设备的发展，预计干法等核心设备将加速迭代，产业化节奏或超预期。

   4、公司干法成膜设备竞争优势突出，单 gwh 价值量有望超 3 千万，横向布局的其他设备预计单 gwh 价值量接近 1 亿元，增量弹性空间较大。

  

   #盈利预测与评级：

   调整公司 25-27 年归母净利润至 1.6/2.4/3.7 亿元（此前预期 1.8/2.4/3.2 亿元），同增 1%/46%/56%，对应 PE 为 54/37/24 倍，评级由“增持”上调为“买入”。

  

   #风险提示：

   客户拓展不及预期，新技术进展不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。