宁波银行(002142):营收利润增速双增,资产质量稳中向好

#核心观点：

   1、宁波银行2025年上半年营收增速7.9%，环比提升2.3pct，归母净利润增速8.2%，环比提高2.5pct。

   2、2025年上半年贷款、存款同比增速分别为18.7%、12.7%，较一季度分别下降1.9pct、6pct。

   3、2025年上半年末不良率0.76%，环比持平；拨备覆盖率374.16%，环比提升3.62pct。

   4、公司坚持"大银行做不好，小银行做不了"策略，信贷规模增速高于行业，在宏观经济活跃度高时获得超额alpha。

  

   #盈利预测与评级：

   2025E-2027E营业总收入预测：706.8亿元（+6.1%）、754.73亿元（+6.8%）、813.61亿元（+7.8%）

   2025E-2027E归母净利润预测：293.75亿元（+8.3%）、315.3亿元（+7.3%）、336.41亿元（+6.7%）

   维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   经济恢复不及预期；资产质量恶化超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。